Palm oil dips as India import tax concerns counter weak supply outlook
Updates closing prices and adds details
SINGAPORE, Aug 28 (Reuters) - Malaysian palm oil futures ended lower on Wednesday as concerns over the prospect of higher import taxes in India, the world's top vegetable oil buyer, outweighed a weaker supply outlook from top producer Indonesia.
The benchmark palm oil contract FCPOc3 for November delivery on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange closed down 3 ringgit, or 0.08%, at 3,920 ringgit ($903.23)a metric ton, falling for a second consecutive session.
India is considering raising import taxes on vegetable oils to help protect farmers reeling from lower oilseed prices, two government sources said on Wednesday.
The move, which is likely to be announced in the coming weeks, could dampen demand and reduce overseas purchases of palm oil.
Meanwhile, Indonesia's June palm oil exports climbed 71.8% from May to 3.385 million metric tons, but declined 1.88% year-on-year, data from the Indonesia Palm Oil Association showed.
Malaysia's palm oil product exports for Aug. 1-25 decreased between 14.1% and 14.9% from the previous month, although the pace of exports during the period strengthened from Aug. 1-20, data from cargo surveyor Intertek Testing Services and independent inspection company AmSpec Agri Malaysia showed.
"Expectations of lower Indonesian palm oil production this year, due to unsupportive weather and ageing trees, are keeping market sentiment bullish," said Mitesh Saiya, trading manager at Mumbai-based trading firm Kantilal Laxmichand & Co.
Additionally, Indonesia's plans to increase its biodiesel mandate in 2025 are likely to limit export availability, thereby supporting global palm oil prices, added Saiya.
Indonesia's trade ministry is mulling a plan to adjust its palm oil export tax to make the commodity more competitive amid weak global demand, Bisnis.com reported on Monday.
Dalian's most-active soyoil contract DBYcv1 added 0.58%, while its palm oil contract DCPcv1 slipped 0.5%. Soyoil prices on the Chicago Board of Trade BOcv1 rose 0.25%.
Palm oil is affected by price movements in related oils as they compete for a share in the global vegetable oils market.
($1 = 4.3400 ringgit)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Sumana Nandy, Mrigank Dhaniwala and Eileen Soreng
For a table on Malaysian physical palm oil prices, including refined oil, Reuters Terminal users can double click on or type OILS/MY01.
* To view freight rates from Peninsula Malaysia/Sumatra to China, India, Pakistan and Rotterdam, please key in OILS/ASIA2 and press enter, or double click between the brackets.
* Reuters Terminal users can see cash and futures edible oil prices by double clicking on the codes in the brackets: To go to the next page in the same chain, hit F12. To go back, hit F11.
Vegetable oils OILS/ASIA1
Malaysian palm oil exports SGSPALM1
CBOT soyoil futures 0#BO:
CBOT soybean futures 0#S:
Indian solvent SOLVENT01
Dalian Commodity Exchange DC/MENU
Dalian soyoil futures 0#DBY:
Dalian refined palm oil futures 0#DCP:
Zhengzhou rapeseed oil 0#COI:
European edible oil prices/trades OILS/E
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
