Lead sellers caught short by Shanghai delivery rule change
By Julian Luk
LONDON, Aug 22 (Reuters) -Would-be sellers of battery metal lead on the Shanghai Futures Exchange (ShFE) have been forced to search for overseas supplies or roll forward contracts they hoped to close following a change in specifications, four sources familiar with the matter said.
ShFE declined to comment.
While the global lead market is well supplied, Shanghai's stocks have been tightened after the ShFE in April lowered the content of bismuth in lead that can be delivered against its contracts in response to stricter emission standards for Chinese battery makers.
As traders struggled to find material to meet the new requirements, China in July became a net importer after years of being a net exporter and lead prices on ShFE reached a six-year high of 20,050 yuan a metric ton SPBc1 on July 18.
They have since eased to 17,434 yuan.
Lead trading activity also surged, reaching all-time highs of 126,959 lots, or 288,550 metric tons, on Aug. 16.
The short sellers caught in the frenzy were either producers hedging or traders risking bets the market would fall.
As they found themselves forced to deliver against their positions, or pay to roll them forward to buy time, some turned to the London Metal Exchange (LME) for lead, where prices CMPB3 are lower, having risen only 0.5% this year, compared with the 23.9% rally on ShFE.
Lead stocks in LME-approved warehouses at 185,500 tons have declined by 20% or 46,100 tons since start of August MPBSTX-TOTAL.
At the same time, lead stocks in warehouses monitored by the ShFE more than doubled to 57,710 tonnes SPB-TOTAL-W.
One of the trade sources, speaking on condition of anonymity because they were not authorised to speak to the press, said that was still not enough for the shorts.
They did not say how long the situation could last or give full details on its extent, but they said finding the right lead was difficult and there was confusion over what the right lead was.
Since May, the ShFE has rejected multiple deliveries that do not comply with the latest standards on ShFE-deliverable lead that say it must have a bismuth content of 25 parts per million (PPM) or less, compared to 40 PPM previously.
Commonly found in zinc, lead, silver ores, bismuth could cause kidney failure in humans.
China's lead imports spike in July amid short squeeze https://reut.rs/3Mav6CG
Reporting by Julian Luk; writing by Pratima Desai: editing by Barbara Lewis
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
