Iron ore slides on strong supply prospects, weak steel demand outlook
SINGAPORE, Sept 18 (Reuters) -Iron ore futures prices slumped on Wednesday, as Chinese traders returned after the country's Mid-Autumn Festival holiday to a bleak market outlook for the key steelmaking ingredient, weighed down by prospects of firm supply and soft steel demand.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended morning trade 4.33% lower at 673.5 yuan ($94.91) a metric ton.
The benchmark October iron ore SZZFV4 on the Singapore Exchange was 2.18% lower at $90.2 a ton, as of 0331 GMT.
Goldman Sachs on Monday cut its iron ore price forecast for the fourth quarter of 2024, citing market oversupply even though demand from China is stabilising.
"We note potential price support from pre-Golden Week holiday restocking over the next two weeks, but a continuing build in total iron ore stocks is setting the scene for another price drop in October," analysts at the bank said in a note, referring to China's annual week-long holiday next month.
During August, Chinese iron ore port inventories surged to a fresh 29-month high while steel inventories at major mills grew to a seasonal two-year high, Westpac analysts said.
At the same time, steel mill profitability dropped to a multi-decade low in late August, they added.
China's crude steel output in August declined for the third straight month, posting a 6.1% month-on-month loss and a 10.4% fall from a year before, as steelmakers grappled with losses from a decline in steel prices.
The Biden administration on Friday locked in steep tariff hikes on Chinese imports, including a 25% duty on steel, which takes effect on Sept. 27.
Other steelmaking ingredients on the DCE posted losses, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 2.31% and 1.55%, respectively.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange were weaker. Hot-rolled coil SHHCcv1 dropped 1.35%, rebar SRBcv1 lost about 1.2%, wire rod SWRcv1 shed 0.77%, and stainless steel SHSScv1 ticked 0.34% lower.
($1 = 7.0964 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Mrigank Dhaniwala
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
