Iran oil prices to China at multi-year high after exports fall, sources say
By Chen Aizhu
SINGAPORE, Nov 5 (Reuters) -Discounts on Iranian crude oil sold to China are at their tightest in around five years as lower exports drive up prices amid concerns that Middle East tensions may disrupt supply, trading sources said.
The discounts are the narrowest since Chinese independent refiners, known as teapots, stepped in as buyers in late 2019, filling a vacuum left by the country's state refiners wary of sanctions reinstated on Iran by the United States a year earlier.
Higher prices or a reduction in Iranian oil flows, which make up 10% of China's crude imports, would depress already low production at independent plants and further squeeze their razor-thin margins amid sluggish Chinese fuel demand.
Differentials for Iranian Light crude have firmed to a less-than-$4 per barrel discount to global benchmark ICE Brent, with Iranian Heavy at minus $7, said four sources involved in or familiar with Iranian oil transactions.
Iran's oil ministry did not immediately respond to a request for comment.
A deal in the first half of October was priced at minus $3.80 on a delivered, ex-ship basis (DES) for November arrival, said two of the people, declining to be named due to the sensitivity of the transactions.
A December-arriving shipment was heard offered last week at minus $3, said one of the people, a Shandong-based trading manager with an independent plant.
"There are very few offers for November or December deliveries as we heard about loading issues on the Iranian side," the teapot manager said.
The Iranian Light discount held around $5 to $6 earlier this year after tightening from double-digits in late 2023, traders said.
A separate trading executive with a Shandong refiner said sellers had "pushed up" prices as loadings fell, and also as the price of Saudi Arabian oil rose in October.
Loadings at export terminals including Iran's Kharg Island hub dropped significantly in October from September, with ship owners concerned about possible Israeli attacks on Iranian oil facilities, which did not transpire, according to tanker trackers Kpler and Vortexa.
"Fears of Israeli retaliation did play a part...but the impact was smaller than the market was expecting," said Muyu Xu, an analyst at Kpler, which estimated Iran's October exports fell by 340,000 barrels per day from the previous month.
Vortexa analysts said loadings were mostly affected in the first half of October, with volumes dropping by a third to 16 million barrels from a normal rate of about 24 million barrels.
A sixth source, familiar with Iranian oil export facilities, said a pipeline leak at a Kharg Island anchorage area also contributed to the slowdown in loadings. The source did not say if the leak had been fixed.
Teapots are experiencing one of their worst periods since beginning to import crude oil in 2016, operating just above 50% capacity, with some running at losses, traders said.
"We are barely making money overall, losing heavily on diesel production," said the first Shandong refinery source.
Iranian oil is often rebranded by dealers as supply from Malaysia, Oman or elsewhere to circumvent U.S. sanctions. Beijing repeatedly defends its oil trade with Iran as legitimate and conforming with international laws.
Reporting by Chen Aizhu and Siyi Liu; additional reporting by Parisa Hafezi in Dubai and Florence Tan in Singapore; Editing by Kirsten Donovan
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
