Exxon delivers $9.2 billion second-quarter profit, raises output target
Exxon raises 2024 oil and gas output goal to 4.3 million bpd
Lifts capital spending guidance to $28 billion for 2024
Aims to cut cumulative $5 billion in costs through 2027
Adds CEO comments on focus on oil, view of strong future demand
By Sabrina Valle
Aug 2 (Reuters) -Exxon Mobil XOM.N on Friday posted a better-than-expected $9.2 billion second-quarter profit based on rising oil prices and volume gains fromits purchase this year of shale oil firm Pioneer Natural Resources.
Exxon delivered a $2.14 per share profit that beat analysts' estimates on oil production and pricing gains that offset refining weakness. Results mirrored profit beats by rivals BP <BP.L>, Shell SHEL.Land ConocoPhillips COP.N.
"I'd say vectors are all pointing up," said Exxon CEO Darren Woods of the output gains.
The top U.S. oil producer's focus on oil underscores its view that demand will remain strong for years to come, he said.
"Oil demand continues to be at record levels. Last year was a record. We anticipate this year will be a record and then next year will be a record," Woods said. BP this month forecast peak oil demand next year.
Net income was $9.24 billion, up from $7.88 billion a year ago, largely on higher oil prices and gains from asset sales that offset weaker refining earnings.
Shares were upa fraction at $117.91 in early trading as the overall stock market fell for the second day in a row.
The company warned the Golden Pass liquefied natural gas (LNG)joint venture development project stalled by the lead contractor's bankruptcy would be delayed until late 2025. Exxon owns a 30% stake in the project and had earlier expected a first-half startup.
US SHALE BOOST
The profit boost from the Pioneer purchase highlighted how quickly Exxon was able complete the $60 billion deal compared torivals. Chevron and ConocoPhillips' acquisitions are still waiting on regulatory reviews. Chevron this week indicated the closingof its Hess purchase may not happen until the second half of next year.
Exxon, a partner with Hess in Guyana, has challenged Chevron's deal and its arbitration claim should be resolved by September 2025, Chief Financial Officer Kathryn Mikells told Reuters in an interview, later than Chevron has signaled.
It raisedits 2024 output target by 13% to 4.3 million barrels of oil equivalent per day (boepd) following the Pioneer deal, Mikells said. Exxon produced 3.74 million boepd in 2023.
"We already see a line of sight of greater synergies" than expected when Exxon announced the transaction, Mikells said, adding that any updates would be disclosed in December.
REFINING WEAKER
Profits from pumping oil and gas jumped 25% over a year ago to $7.1 billion while those from the company'sgasoline and diesel business fell 32% to $946 million. Chemicals profits were flat at $779 million in the quarter.
Expenses rose modestly with capital spending of $7.03 billion, including $700 million in spending on assets acquired from Pioneer, up from $6.17 billion in the same quarter a year ago.
Exxon increased its annual capital expenditure guidance to $28 billion from the previously estimated$23-$25 billion.
The results also showed higher cash flow from operations which will help fund higher share buybacks and dividends. Cash flow from operations climbed to $10.5 billion, from $9.4 billion a year ago.
The company plans to buy back $19 billion in shares this year, the largestshare repurchase program among its top Western rivals, up from $17.4 billion last year.
Oil and gas production in the second quarter grew by 15% from the previous quarter, or 574,000 boepd, including the added Pioneer contribution. Exxon had anticipated that Pioneer would add 500,000-550,000 boepd of output in the quarter.
Its Guyana operations, which were expected to produce about 600,000 boepd this year with partners, posted peak production in May, with a record of 663,000 boepd.
Reporting by Sabrina Valle; Editing by Christian Schmollinger, Mark Potter and Marguerita Choy
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
