China's 2024 palm oil demand seen dropping 30% y/y, Cargill estimates
NUSA DUA, Indonesia, Nov 8 (Reuters) -China's demand for palm oil products in 2024 is estimated to drop 30% from a year earlier as high prices make it less attractive than soyoil and vegetable oil demand has stagnated,an executive at Cargill's Chinese unit said on Friday.
Benchmark Malaysian palm oil prices have gained over 30% so far this year amid falling output in top producer Indonesia and bullish sentiment over its plan to widen its biodiesel mandate, which may take away supply for export markets.
"This is the first year in many years that soybean oil is so cheap versus palm for extended period of time in China ... both in the cash market and also in the futures market," Ryan Chen, a director at Cargill Investments (China) Ltd, told the Indonesian Palm Oil Conference in Bali on Friday.
Cash refined soybean oil is about 1,000 yuan ($139.92) per metric ton cheaper than refined, bleached, deodorized (RBD) palm oil in the main palm oil consuming regions in South China, Chen said.
Soybean oil for the January contract on the Dalian Commodity Exchange (DCE) is also 1,000 yuan cheaper than palm oil, he said.
China's palm olein imports in 2024 could drop by 45% from a year ago to 2.3 million tons, from 4.2 million tons in 2023, if the price spread between palm oil and soy oil persists, while next year's imports are projected at 2.3 million to 2.4 million tons, according to Chen's presentation.
Imports of other palm products such as refined palm stearin and palm oil mill effluent, a palm fatty acid distillate that is typically used for biodiesel, are likely to drop due to poor processing margins in China and fatty acid methyl ester (FAME) export restrictions.
Palm oil's share of China's vegetable oil market is projected to fall to 12.8% in 2024 from 17.5% last year with palm oil consumption expected to fall below 2022 levels, when Indonesia, the world's biggest palm oil exporter, banned overseas shipments, according to Chen.
($1 = 7.1469 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Bernadette Christina; editing by Christian Schmollinger
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
