Brazil's braking of soy expansion unlikely to prevent global stock swell -Braun
The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Aug 28 (Reuters) -Brazil’s seemingly unstoppable expansion in soybean plantings over the last several years has cemented the country as the world’s source for beans, as it now accounts for nearly 60% of all exports versus around 40% just a decade ago.
This year’s price slump has the oilseed looking less attractive than normal to Brazilian producers, though a record crop and the further padding of global supplies may be inevitable.
China’s COFCO International on Tuesday said the firm expects Brazil’s soy plantings in 2024-25 to grow at the slowest pace in a decade due to lower profit margins for farmers, similar to the theory offered earlier this year by the U.S. Department of Agriculture.
The prediction is logical, as the largest annual soy area increases in Brazil came during periods of lower global stocks and stocks-to-use, and vice versa.
According to Brazilian statistics agency Conab, yearly increases in soy plantings within the last four seasons range from 4.4% to 7%, though they spanned 2% to 3.7% between 2015-16 and 2019-20, when prices were low and supplies were high.
USDA sees global soybean stocks hitting all-time highs in 2024-25, almost 22 million metric tons more than in the prior year, and stocks-to-use are pegged barely shy of 2018-19’s record.
Brazil will play a large role in generating the surplus of beans as USDA projects a soy crop 16 million tons (10%) larger than in the prior season, with area rising 3.3%, though global soybean consumption is set to rise just 5% on the year.
Brazilian farmers will start sowing soybeans for the 2024-25 harvest next month.
MORE PLANTINGS, BIGGER YIELDS, MORE EXPORTS
Brazil’s soybean plantings have doubled in the last 15 years, reaching a record 46 million hectares (113.7 million acres) in 2023-24. That compares with 35.2 million hectares sown to soy this year in the United States, the No. 2 bean exporter.
Northern Brazil features the most noteworthy area expansion. Some 3.4 million hectares of beans were sown there for the 2023-24 harvest, up nearly sevenfold in just 15 years.
Those Northern hectares represented just 7% of last year’s national area, but they account for 15% of the country’s total rise in soy plantings within the last three-to-five years.
At the same time, soybean exports out of Brazil’s north ports have nearly doubled in the last five years, accounting for about 35% of last year’s shipments. That compares with about 23% five years earlier.
A decade ago, Brazil had just a handful of major ports that processed substantial soybean shipments, resulting in plentiful delays and logistical bottlenecks. But the spreading of the soybean industry farther north has alleviated some of this risk.
The spread in production also limits weather-related losses as extreme conditions rarely occur at a nationwide level, supporting the increase in Brazil’s soy yields.
Brazilian farmers, like U.S. ones, are getting better at growing soybeans. Brazil’s bean yields have risen more than 20% over the last 15 years, very similar to the U.S. rate, and yields are comparable between the two countries.
With global soybean prices near four-year lows and both Brazil and the United States set to harvest record soy crops in 2024-25, producers in both countries may need to ease back on plantings for 2025-26 and beyond, especially if Chinese demand continues to lag.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Brazil soybean plantings, year-on-year https://tmsnrt.rs/474XaRn
Graphic- Planted soybean area in Brazil https://tmsnrt.rs/4dGupNA
Writing by Karen Braun
Editing by Matthew Lewis
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
