Australia's Mineral Resources posts annual profit slump on weaker lithium prices
Adds details
Aug 28 (Reuters) -Australian diversified miner Mineral Resources MIN.AX reported a nearly 80% slump in its annual profit on Wednesday, hit by weaker lithiumprices despite record shipment volumes.
The demand for lithium - a key raw material for electric vehicle batteries -has grown rapidly over the past decade, but oversupply from China and slowing EV adoptionrates have weighed onprices.
Mineral Resources reported an underlying net profit after tax of A$158 million ($107.3 million) for the year ended June 2024, compared to a profit of A$769 million last year.
In April, the company saidthat lithium prices were improving but washolding off expanding production until prices make a sustained recovery.
The company produced 218,000 dry metric tonnes (dmt) of spodumene or lithium ore concentrate at the MtMarion mine and201,000 dmt at the Wodginamine for the year, up 46% and 41%, respectively, from the previous year.
“Given the stubborn lithium price and our remaining investment in Onslow Iron, we will continue to take a conservative approach during FY25, deferring expansion projects and focusing on cost reduction and cash preservation," Managing Director Chris Ellison said.
Group cash flow is expected to increase "significantly" into fiscal 2025 as the company's Onslow Iron Ore projectcontinues to ramp up to achieve its maximum production capacity from June 2025, Mineral Resources said.
The company sold a minority share in theproject's dedicated haul road to Morgan Stanley Infrastructure Partners for A$1.3 billion in June.
"We expect to de-leverage rapidly as Onslow Iron hits nameplate capacity and becomes cashflow positive over the next 12 months," Ellison said.
Mineral Resources' shares ended 3.1% lower at A$44.18 ahead of the results.
($1 = 1.4725 Australian dollars)
Reporting by Ayushman Ojha; Editing by Sonia Cheema and Eileen Soreng
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
