Yields fall as ADP jobs gains miss expectations
ADP shows smallest job gain since January 2021
Traders price in 45% chance of 50 bps cut at September meeting
By Karen Brettell
NEW YORK, Sept 5 (Reuters) -U.S. Treasury yields fell and interest rate sensitive two-year yields reached a 15-month low on Thursday after ADP jobs data showed employers added fewer jobs than anticipated in August, before Friday’s keenly awaited government jobs report.
Private payrolls increased by 99,000 jobs, the smallest gain since January 2021, after rising by a downwardly revised 111,000 in July, the ADP National Employment Report showed.
Economists polled by Reuters had forecast private employment would advance by 145,000 positions after a previously reported gain of 122,000.
The report was consistent with a still solid labor market, said Thomas Simons, senior U.S. economist at Jefferies in New York.
“When you look at slowing payroll growth, slowing job openings, slowing claims and steady wage growth, that means that the labor market has settled into a better balance that is a good place for most workers,” Simons said.
“I don't think that we are seeing the early stages of some sort of unraveling or rapid deterioration in the labor market, and unless we do, I still think that the market is pricing in way too much easing from the Fed, whether that be in terms of pace or total number of cuts,” he added.
Interest rate sensitive two-year note yields US2YT=RR were last down 4.9 basis points at 3.721%, the lowest since May 2023. Benchmark 10-year note yields US10YT=RR fell 3.7 basis points to 3.731%, the lowest since Aug. 4.
The yield curve between two- and 10-year yields US2US10=TWEB was at 0.80 basis point, after turning positive on Tuesday for the first time since Aug. 5.
Yields have fallen as traders price in aggressive interest rate cuts by the Federal Reserve, even as many economists see the economy avoiding a recession.
Traders are pricing in a 45% probability of a 50 basis point cut a the Fed’s Sept. 17-18 meeting, and 55% odds of a 25 basis point reduction, according to the CME Group’s FedWatch Tool.
The U.S. central bank is also expected to cut rates at each meeting through at least June, with 242 basis points of cuts priced in by the end of 2025. FEDWATCH
Other data on Thursday showed that the number of Americans filing new applications for jobless benefits declined last week as layoffs remained low.
Friday’s jobs report is expected to show that employers added 160,000 jobs during August, up from 114,000 in July, according to the median estimate of economists’ polled by Reuters. The unemployment rate is anticipated to ease to 4.2%, from 4.3%. USNFAR=ECI, USUNR=ECI
Reporting By Karen Brettell; editing by Barbara Lewis
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
