Yen jumps on commodity currencies as carry unwinds
Corrects Australian dollar price to $0.6586 from $0.6686 in paragraph 2 and dollar/yen level to 154.36 from 155.36 in paragraph 9
By Tom Westbrook
SINGAPORE, July 24 (Reuters) -Commodity currencies slid to multi-week lows on Wednesday on the back of weakening raw material prices with the heaviest selling against the yen, which surged to its highest in two months as short sellers bailed out ahead of a central bank meeting.
The Aussie dollar AUD=D3 fell 0.5% and at $0.6586 was only 10 pips from chart support levels. It fell more than 1% to 101.79 yen AUDJPY= and is down nearly 7% in two weeks. AUD/
The New Zealand dollar NZD=D3 fell 0.6% to a near three-month low of $0.5914 while the Canadian dollar CAD=D3 made a three-month trough of C$1.38 per dollar.
The moves tracked falling prices for industrial metals such as iron ore and copper, which made three-and-a-half-month lows on a gloomy outlook for Chinese demand, and risk aversion in stock markets following some disappointing U.S. earnings.
"We're seeing softer demand in China and Asia in general and the kiwi and Aussie just being pulled down," said Jason Wong, senior markets strategist at BNZ in Wellington.
Markets are also pricing in an 84% chance of a 25 basis point rate cut in Canada later on Wednesday. 0#BOCWATCH
The euro EUR=EBS and sterling GBP=D3 were a little steadier, falling only marginally to touch two-week lows of $1.0842 and $1.2884, respectively, as traders waited for purchasing managers' index figures. The numbers will test support for bets on rate cuts over coming months.
The risk of a rate hike for Japan and recent rounds of suspected currency intervention have speculators rushing to close what had been profitable "carry" trades funded in yen. The Bank of Japan reviews policy next Tuesday and Wednesday.
Dollar/yen JPY=EBS went down nearly 1% on Tuesday and fell another 0.6% on Wednesday in Asia to its lowest since mid-May at 154.36 per dollar. The yen is the best performing G10 currency against the dollar in July so far.
Moves in other pairs have been larger, with the euro EURJPY= dropping 1.3% on the yen overnight and a further 0.6% to a 10-week low of 167.48 in Asia. Mexico's high-yielding peso dropped 2% on the yen MXNJPY= on Tuesday and another 0.8% on Wednesday.
"Expectations the Bank of Japan could raise rates further over upcoming meetings have risen (and) markets are factoring in two hikes by December," said Corpay currency strategist Peter Dragicevich.
"We think the undervalued yen's revival has further to run."
Later in the week, markets are waiting on U.S. GDP and core PCE data to test expectations for two U.S. rate cuts over the rest of this year. Next week's second-quarter inflation data in Australia will be crucial for pricing in the risk of another interest rate hike.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Tom Westbrook; Editing by Sam Holmes
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
