XM levert geen diensten aan inwoners van de Verenigde Staten.

Yen carry trade could stop rising in Q2 2025 - Barclays



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>LIVE MARKETS-Yen carry trade could stop rising in Q2 2025 - Barclays</title></head><body>

STOXX 600 up 0.4%

SNB cuts rates, Norway holds

BoE up next

Wall St futures higher

Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com


YEN CARRY TRADE COULD STOP RISING IN Q2 2025 - BARCLAYS

The U.S. dollar keeps rising against the yen, a trend that has defied the slight tightening of rate differentials.

Barclays analysts flag that the 2y3m Japan overnight index swap rose from 0.40% to 0.65% on expectations for Bank of Japan rate hikes, with no positive impact on the Japanese currency.

The carry trade keeps rising as rate differentials are too large - 520 bps according to Barclays - and some narrowing is not enough to prevent investors from borrowing in yen and buying more profitable assets.

However, this story could end sooner or later as the Bank of Japan is expected to tighten its monetary policy while the Federal Reserve should cut rates.

"We estimate the domestic-overseas rate differential needed to contain the yen depreciation exceeding that differential at around 4.0-4.5%, and we expect that level to be reached around the second quarter 2025," they argue.

They see the "FX-neutral rate differential" at 4.25% while forecasting an acceleration of USDJPY dip-buying from 4.0-4.5% and speculative positions from 4.5% or higher.

Equities have little or nothing to do with the recent yen weakness. "Even when factoring in the pullback in safe-haven currency demand due to this year's global equity rally, it is not possible to account entirely for the yen's weakness," Barclays analysts say.

They estimated the "FX-neutral carry" as the level where "forex returns are expected to be zero based on a multivariate regression of each currency's return versus the greenback."


(Stefano Rebaudo)

*****


THURSDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:

EUROPEAN EQUITIES HIGHER, SNB GIVES SWISS STOCKS A BOOST CLICK HERE

STOCK FUTURES WARILY HIGHER BEFORE CENTRAL BANK BONANZA CLICK HERE

BAILEY LIKELY TO BAIL ON RATE CHANGE CLICK HERE



UK inflation returns to target for first time since 2021 https://reut.rs/3RWGXrp

European shares a sea of green https://reut.rs/4evbR3y

Barclaysyen https://tmsnrt.rs/45utmgl

</body></html>

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.