Wall Street ends sharply higher as Powell cements September rate cut hopes
Fed's Powell says 'time has come' to cut interest rates
Small caps, regional banks surge
Workday jumps after Q2 revenue beat, $1 bln share buyback plan
Indexes up: Dow 1.14%, S&P 500 1.15%, Nasdaq 1.47%
Adds details after market close
By Stephen Culp
NEW YORK, Aug 23 (Reuters) -U.S. stocks rallied on Friday as dovish remarks from U.S. Federal Reserve Chair Jerome Powell solidified expectations that the central bank will cut its key policy rate in September.
In highly anticipated comments before the Jackson Hole Economic Symposium, Powell said "the time has come" to lower the Fed funds target rate, and "the upside risks of inflation have diminished."
"We do not see or welcome further weakening in labor market conditions," Powell added in a speech that appeared to all but guarantee a rate cut at next month's policy meeting, which would be the first such cut in over four years.
"The long wait is over," said Ryan Detrick, chief market strategist at Carson Group in Omaha, Nebraska. "This was the dovish shift that market participants have been waiting for."
"The Fed is clearly turning to the dovish camp and Powell has made it crystal clear that September will be the start of multiple rate cuts coming the remainder of this year," Detrick added.
All three major U.S. stock indexes jumped after the release of Powell's prepared remarks, with megacaps Nvidia NVDA.O, Apple AAPL.O and Tesla TSLA.O providing the most muscle.
Small caps .RUT and regional banks were outperformers, .KRX rising 3.2% and 4.9%, respectively.
"Financials are at an all-time high, with a huge surge from regional banks," Detrick said. "One would think if a major calamity or a recession were on the horizon, regional banks and financials wouldn't be as strong as they’ve been."
All three indexes logged weekly advances, standing on the shoulders of last week's largest Friday-to-Friday percentage gains of the year.
Next week, the data-dependent Fed will have a raft of economic indicators to consider ahead of its September rate decision, including the Commerce Department's revised second-quarter GDP and its broad-ranging Personal Consumption Expenditures (PCE) report, which includes the Fed's preferred inflation yardstick, the PCE price index.
The Dow Jones Industrial Average .DJI rose 462.3 points, or 1.14%, to 41,175.08, the S&P 500 .SPX gained 63.97 points, or 1.15%, to 5,634.61 and the Nasdaq Composite .IXIC added 258.44 points, or 1.47%, to 17,877.79.
All 11 major sectors in the S&P 500 ended the session in positive territory, with real estate shares .SPLRCR boasting the largest percentage gain, rising 2.0%.
Workday WDAY.O beat quarterly revenue expectations and announced a $1 billion stock buyback plan, sending shares of the human resources software firm up 12.5%, the biggest percentage gainer on the Nasdaq.
Ross Stores ROST.O gained 1.8% after the discount retailer raised its fiscal 2024 profit forecast.
Turbo Tax's parent Intuit INTU.O sagged 6.8% in response to disappointing quarterly revenue.
Advancing issues outnumbered declining ones on the NYSE by a 8.08-to-1 ratio; on the Nasdaq, a 3.68-to-1 ratio favored advancers.
The S&P 500 posted 81 new 52-week highs and no new lows; the Nasdaq Composite recorded 149 new highs and 51 new lows.
Volume on U.S. exchanges was 10.57 billion shares, compared with the 11.88 billion average for the full session over the last 20 trading days.
Fed funds target rate and core PCE https://reut.rs/3MgiPg3
Reporting by Stephen Culp in New York
Additional reporting by Medha Singh and Johann M Cherian in Bengaluru
Editing by Devika Syamnath and Matthew Lewis
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
