Used car retailer CarMax posts 33% drop in first-quarter profit
Adds details throughout
June 21 (Reuters) -CarMax KMX.N reported a 33% fall in first-quarter profit on Friday, as lower margins from vehicles sold continued to impact the used-vehicle industry.
Pre-owned vehicle retailers have had a bumpy ride with profitability worsening over the last few years as new vehicle availability improved.
Better offers and trade-in deals on new vehicles have also kept potential buyers at bay from considering used vehicles.
Used vehicle dealers have been forced to sell cars at heavily discounted rates, a stark difference to the pricing power they commanded during the pandemic, when new vehicle supply was skewed.
CarMax reported a net income of $152.4 million, or 97 cents per share, in the quarter ended May 31, down from $228.3 million, or $1.44, per share a year ago.
Analysts expected a profit of 94 cents per share, according to LSEG data.
For the reported quarter, overall revenue came in at $7.11 billion, falling short of analysts' estimates of $7.21 billion.
Used vehicle revenue fell 5.4% to $5.68 billion.
"Vehicle affordability challenges continued to impact our first quarter (retail) unit sales performance, with ongoing headwinds due to widespread inflationary pressures, higher interest rates, and tightened lending standards," the company said in a statement.
Analysts and industry experts have said that affordability concerns among consumers continue to persist, further exacerbated by limited supply of affordable vehicles.
CarMax has employed a host of cost cuts, including slashing marketing and capital expenditures, over the past few years to help fend off a hit to margins.
Used-vehicle retail sales improved in May from a month earlier, rising to the highest so far this year, according to data from Cox Automotive.
Cox said that retail used-vehicle prices have been consistently lower through the first five months of 2024 compared with a year earlier.
CarMax shares shares slipped in and out of positive territory in premarket trading.
Reporting by Nathan Gomes and Abhinav Parmar in Bengaluru; Editing by Mrigank Dhaniwala and Shailesh Kuber
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
