US SEC sues over alleged bogus bailout of Richard Branson's Virgin Orbit
SEC sues Texas man over bogus $200 million rescue
Virgin Orbit shares rose 33% post-offer
Virgin Orbit later filed for Chapter 11 bankruptcy
Adds comment from defendants, paragraphs 6-7
By Jonathan Stempel
June 17 (Reuters) -A Texas man was sued by the U.S. Securities and Exchange Commission on Monday over his alleged fraudulent $200 million offer to rescue billionaire Richard Branson's now-defunct satellite launch services company Virgin Orbit.
The SEC said Matthew Brown falsely portrayed himself, including on CNBC, as an experienced venture capitalist with investments in "over 13 space companies" when he made a bogus offer to buy Virgin Orbit stock on March 19, 2023, as the company teetered near bankruptcy.
According to the SEC, Brown fabricated a screen shot of his company's bank account to show a "current" balance of $182,383,991, though it contained less than $1, and demanded that Virgin Orbit pay a 3% "break-up" fee if his investment did not close.
Virgin Orbit's stock price rose 33% after the offer but fell after it collapsed, according to the complaint filed in the Fort Worth, Texas, federal court. The SEC is seeking a civil fine, a ban on offering securities, and other remedies.
Brown is believed to live in the Dallas-Fort Worth area, the SEC said. His firm, Matthew Brown Cos, is also a defendant.
In a statement on Tuesday, the defendants said the SEC complaint was filled with "egregious errors," "fabrications" and "biased allegations" that favored Virgin Orbit management.
"We are steadfast in our commitment to thoroughly contest these issues, if they arise, through the trial process," the defendants said. "We will not settle until we are vindicated by the rule of law."
Once worth $3.8 billion and counting the U.S. military among its largest customers, Virgin Orbit filed for Chapter 11 protection on April 4, 2023, after struggling to secure long-term funding in the wake of a failed launch three months earlier.
The company had been spun off from Branson's space tourism company Virgin Galactic SPCE.N in 2017.
Virgin Orbit ended contact with Brown on March 25, 2023, two days after he told CNBC he was in "final discussions" on a rescue, because it found issues with his credibility, three people familiar with the talks said at the time.
In interviews with Reuters in early April 2023, Brown dismissed accusations of deception.
"I absolutely, 100%, had the money," he said.
The case is SEC v Brown, U.S. District Court, Northern District of Texas, No. 24-00558.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Matthew Lewis and Will Dunham
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
