US natural gas producers eye more output cuts as prices sink
By Georgina McCartney and Scott DiSavino
HOUSTON/NEW YORK, Aug 7 (Reuters) - Major U.S. natural gas producers are preparing to further curtail production in the second half of 2024, after prices sank nearly 40% over the past two months.
Henry Hub gas futures have dropped to around $2 per million British thermal units (mmBtu), while in West Texas, Waha prices have turned negative a record number of times so far in 2024. Prices fell as demand softened following cooler than expected temperatures. Supplies had expanded meanwhile, as some producers lifted production during the second quarter after prices climbed some 47% in April and May.
EQT EQT.N, one of the top gas producers in the U.S., has embedded around 90 billion cubic feet equivalent of strategic curtailments this fall, which the company will carry out if the market remains depressed, CFO Jeremy Knop said during the company's second quarter earnings call.
Houston, Texas-based Apache APA.N is also set to curtail, a further 90 million cubic feet per day (mmcfd) of gas in the third quarter, its CFO, Stephen J. Riney told analysts in an investors call last week.
Apache curtailed 78 mmcfd of gas production in the second quarter, in response to pricing extremes in the Permian Basin, the company said in its Q2 earnings report.
Chesapeake Energy CHK.O, which will be the largest U.S. gas producer after it completes its merger with Southwestern Energy, plans to defer some well completions while the gas market is weak, biding its time until supply and demand imbalances correct, the company said last month in its second quarter earnings report.
Rivals Antero Resources Corp AR.N and EGO Resources EOG.N are opting to do the same, they said in earnings reports.
Chesapeake's move to defer well completions makes sense as it can hold out for an expected rise in LNG demand to properly kick in and buoy prices, Robert Wilson, vice president of analytics at East Daley told Reuters.
Meanwhile, shale producer Coterra Energy CTRA.N had reversed some curtailments at the end of the second quarter, but is bracing for more reductions.
"We are prepared to make further cuts as some of our summer sales commitments roll off in the shoulder season," said Blake Sirgo, senior vice president of operations for Coterra in the company's Q2 earnings.
U.S. natural gas output will average around 103.3 bcfd this year, the Energy Information Administration (EIA) said in its August edition of the short-term energy outlook report.
That compares with 103.8 bcfd produced last year, and is a slight downgrade from a forecast of 103.5 bcfd in the July edition of the report.
Reporting by Scott DiSavino in New York and Georgina McCartney in Houston, additional reporting by Arathy Somasekhar; Editing by Liz Hampton and David Gregorio
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
