US defense contractor L3Harris to cut 5% of workforce to save costs, email shows
By Utkarsh Shetti, Nathan Gomes and Mike Stone
April 23 (Reuters) -U.S. defense contractor L3Harris Technologies Inc LHX.N will cut 5% of its workforce this year as part of a cost saving measure, CEO Chris Kubasik said in an email to employees seen by Reuters on Tuesday.
The cuts represent about 2,500 of the roughly 50,000 employees the company had as of the end of last year, according to its annual filing. L3Harris is set to report its first-quarter results on Thursday.
The cuts are not evenly distributed but aim to eliminate redundancies across all functions at the company, a person familiar with the situation said, adding the reductions did not necessarily focus on the Aerojet Rocketdyne divison, which L3Harris acquired for $4.7 billion in December 2022.
Mergers often generate layoffs because companies cull jobs that are deemed duplicative.
L3Harris is "right-sizing" its workforce as part of a streamlining in operations to deliver on its LHX NeXt commitment of $1 billion in cost savings over the next three years, a company spokesperson said in a statement, without confirming the number of employees affected.
LHX NeXt is L3Harris' multiyear plan to trim cost and increase efficiencies in its operations.
The company said in December that it would suspend its merger and acquisition activity for the "foreseeable future" to strengthen its balance sheet, and outlined capital deployment priorities for two years which include research and development investments and debt payment, and utilization of excess cash for dividend increases and share buybacks.
It also announced in December that its board appointed an ad-hoc committee to review the company's operational performance, cost structure, and portfolio composition.
The cuts come as companies across sectors have resorted to layoffs in a bid to cut costs and improve bottomlines.
In January, Reuters was first to report that rival defense contractor Lockheed Martin LMT.N would implement a 1% reduction in its workforce over the course of the year, seeking to reduce costs.
U.S. defense contractors' margins remain marred by headwinds from labor and supply snags which began during the pandemic, even as they see a notable increase in orders amid the ongoing conflicts in the Middle East and between Russia and Ukraine, and escalating tensions between China and the Philippines.
L3Harris, formed by the merger of L3 Technologies and Harris Corp in 2019, counts the Pentagon, planemaker Boeing BA.N and defense and aerospace major RTX RTX.N among its customers.
Reporting by Utkarsh Shetti, Nathan Gomes in Bengaluru and Mike Stone in Washington; Editing by Daniel Wallis
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
