U.S CPI won't match NFP impact on FX, options show
Oct 10 (Reuters) -FX volatility is an unknown, yet key parameter of an FX option's premium, so dealers use implied volatility as a stand-in. The implied volatility attached to overnight options since their expiry included Thursday's U.S. CPI data is well below that seen before Friday's U.S. Non-Farm Payrolls (NFP), and the prior CPI data.
A perfectly priced FX option would see actual/realised volatility match implied volatility to cover its premium, so any disparity between the two makes FX volatility a tradable asset. Implied volatility changes for options where their expiries include major events like Thursday's U.S. inflation data will, therefore, provide an insight to the expected FX reaction.
USD/JPY is typically a sturdy bellwether for wider FX market volatility risk and its implied volatility for overnight (next day at 10 a.m. New York) expiry options since including the US CPI shows a minimal increase from 16.0 to 17.0. In premium/break-even terms, that is 99 JPY pips to 106 JPY pips in either direction. For context, overnight USD/JPY implied volatility was up at 28.0 or 174 JPY pips for the last NFP release and 23.0 or 143 JPY pips for September's U.S. CPI data.
AUD/USD is also sensitive to FX risk and volatility - its overnight expiry implied volatility has increased from 13.0 to 15.0 since including Thursday's U.S. CPI, but was 20.0 before Friday's NFP and 16.0 before the prior CPI release. Overnight expiry EUR/USD implied volatility has increased from 7.5 to 9.75 since including the US CPI data, but was 13.5 for the NFP and 12.0 for September's CPI release.
For more click on FXBUZ
Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/48i6wdr
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
