US corporate bond spreads recover on promising economic data
By Matt Tracy
Aug 15 (Reuters) -U.S. corporate bond spreads, the premium over Treasuries that companies pay for debt, are starting to recoup some lost ground after recent strong economic data increased hopes for interest rate cuts and calmed recession fears.
Investment-grade corporate bond spreads on Wednesday tightened by 3 basis points to 105 basis points (bps), according to the ICE BofA Corporate U.S. Corporate Index .MERC0A0.
Junk bond spreads finished Wednesday at 346 bps, also 3 bps tighter this week, according to the ICE BofA High Yield Index .MERH0A0.
Both high-grade and junk bond spreads retraced much of early August's dramatic widening, after surprisingly weak July jobs and productivity reports prompted concerns of a sharp economic downturn and potential recession.
Economic data this week appears to have calmed recession fears. U.S. consumer prices in July rose at their slowest pace in nearly 3-1/2 years, while the cost of services fell by the most in nearly 1-1/2 years.
Other data this week pointed to economic growth, including July retail sales that rose more than expected.
"The primary driver of tighter credit spreads this week is the Goldilocks narrative of growth without inflation," said Nelson Jantzen, a strategist who covers high-yield bonds, leveraged loans and distressed leveraged credit at JPMorgan.
The data has further assured credit investors that the Federal Reserve has finished hiking interest rates and will begin cutting rates as soon as September.
Forecasts now see a 76.5% probability of a 25 bp Fed rate cut in September, according to CME's FedWatch Tool, up from 64% on Wednesday.
"Recent data has given the market more comfort around the likelihood of more accommodative policy at the next FOMC meeting, and this has given investors increased confidence that a substantial rise in rates is less likely," said Blair Shwedo, head of fixed-income sales and trading at U.S. Bank.
Renewed optimism was helped by an overall lack of negative surprises in borrowers' second-quarter earnings disclosures, market participants said.
"Financials aside, consumer discretionary and industrial companies were among the next strongest performers during Q2 earnings season, likely providing some support for services and basic material sectors during the widening" of credit spreads in early August, said Dan Krieter, director of fixed income strategy at BMO Capital Markets
Almost $25 billion in new high-grade debt has sold this week, versus forecasts of a weekly total of $30 billion heading into the week, said Krieter.
Junk debt issuance has also recovered this week following its lightest showing of 2024 last week, albeit at a slower pace than high-grade deals, said Jantzen.
Reporting by Matt Tracy; Editing by Leslie Adler
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
