UK's Wood Group rejects engineering firm Sidara's 1.4 bln pound bid
Updates May 8 story to include Sidara's response in paragraph 6
May 8 (Reuters) -British oilfield services and engineering firm John Wood Group WG.L rejected a potential 1.42 billion pound ($1.77 billion) buyout proposal from Dubai-based firm Sidara on Wednesday, saying it "undervalued Wood and its future prospects".
The cash offer of 205 pence per share, made on April 30, represented a premium of 35.5% to Wood's closing price before the offer.
A Bloomberg report on Sidara weighing a bid had sent shares of FTSE 250-listed .FMTC Wood up as much as 26% earlier in the day. They were up 12.6% to more than a one-year high of 185.97 pence by 1220 GMT.
This is not the first time that the Scotland-based firm has rejected a buyout offer. Last year, U.S.-based Apollo Global Management APO.N abandoned a 240 pence per share bid for Wood after multiple offers were rejected.
Wood, which provides consultation, management of assets and engineering services for the energy and materials sector, operates in more than 60 countries. It has sharpened its focus on its sustainable business, which involves providing solutions for decarbonisation, energy transition, and materials for net-zero strategies.
Founded in 1956 as Dar Al-Handasah, Sidara as it is now known, is a family-owned engineering and consulting firm with a presence in more than 60 countries, according to its website. The company, which has until June 5 to make a firm offer, said in a statement that it was "considering next steps".
Sidara's proposal follows activist shareholder Sparta Capital Management's letter to Wood last month, pushing it to consider either selling itself or to reconsider its UK listing.
According to the letter, Wood's share price performance has not matched that of U.S.-listed engineering peers Jacobs Solutions J.N and KBR KBR.N, said the hedge fund, which urged a strategic review to maximise shareholder value.
Wood's share price is down by a third in the last 12 months, with the company's market capitalisation standing at 1.14 billion pounds ($1.42 billion).
The number of failed takeovers of UK-listed companies has more than doubled in recent years as boards have rebuffed a slew of bids they believe are taking advantage of cheapened stock prices. Britain's Currys CURY.L and Direct Line DLGD.L are two recent examples of companies that have rejected offers because their boards said they were too low.
($1 = 0.8006 pounds)
Reporting by Eva Mathews in Bengaluru; Editing by Sonia Cheema and Paul Simao
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
