Two steps forward, one step back: PPI, UMich
Main U.S. indexes rally, Nasdaq leads, up >1%
Tech leads S&P 500 sector gainers; Comm Svsc weakest group
Euro STOXX 600 index up ~0.9%
Dollar, gold dip; bitcoin, crude advance
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.21%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TWO STEPS FORWARD, ONE STEP BACK: PPI, UMICH
Investors wrapped up the week in economic data with a one-two punch of negative surprises.
The Labor Department followed its cool CPI report with hotter-than-expected PPI data, another reminder that inflation's path back down to the Fed's 2% goal is a meandering one, with detours and roadblocks.
The Producer Prices index (PPI) USPPFD=ECI, which tracks the prices U.S. firms get for their goods and services at the figurative factory door, increased by 0.2% in June, double the rate analysts expected.
Year-over-year, the headline number gained 20 basis points to 2.6%, remaining within 1 percentage point of Powell & Co's goal.
Core PPI, which omits volatile food, energy and trade services, was unchanged from May, and rose 3.1% from a year ago, marking a 20 basis point cooldown from the prior month.
This week, Fed Chair Jerome Powell in his congressional testimony, repeated his well-worn mantra that more data is needed in order to be confident in the sustainability of inflation's cool-down.
Well, he got data this week. If it was a bit contradictory, he should have been more specific.
"The big picture is that inflation pressures have moderated over the last two years but are still a bit stronger than the Fed would like them to be," writes Bill Adams, chief economist at Comerica Bank. "With the economy operating in low gear, the Fed thinks the right time to start cutting interest rates is close."
Three of the four major U.S. inflation indicators have now put their print on June. That leaves PCE, the Fed's favorite yardstick:
Shifting gears, the University of Michigan's preliminary take on current-month Consumer Sentiment USUMSP=ECI showed some clouds that weren't in the forecast.
The headline number surprised to the downside, slipping 2.2 points to an even 66, defying the minimal uptick called for by consensus.
Survey respondents' view of current conditions and near-term expectations deteriorated by 2.7% and 3.4%, respectively.
"Consumer attitudes are deteriorating likely on inflation fatigue and a rising unemployment rate even as job growth remains strong," says Rubeela Farooqi, chief U.S. economist at High Frequency Economics. "The sentiment data are sending a negative signal about household spending although domestic demand remains strong and the trend in consumption is positive for now."
Despite that inflation fatigue, price growth expectations are cooling off.
Both one-year and five-year inflation expectations ticked down 10 basis points to 2.9%.
"Encouragingly, inflation expectations both one and five years ahead remain well anchored," says Michael Pearce, deputy chief U.S. economist at Oxford Economics. "Together with falling actual inflation, that paves the way for interest rate cuts from the Federal Reserve beginning in September."
(Stephen Culp)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
IS THIS THE BEGINNING OF THE END OF THE DOLLAR RALLY? - CLICK HERE
THE MOUSE THAT ROARED: SMALL CAPS BESTING THE BIGGIES AGAIN, BANKS SLIDE - CLICK HERE
ALL ABOARD THE BROADENING TRAIN? - CLICK HERE
JPMORGAN, MACQUARIE JOIN SEPTEMBER U.S. RATE-CUT BANDWAGON - CLICK HERE
EARNINGS SEASON BRINGS NIGGLING WORRY FOR NERVOUS INVESTORS - CLICK HERE
POLITICS OUT, DATA AND CENTRAL BANKS IN, UNTIL NOVEMBER - CLICK HERE
DON'T BANK ON EARNINGS TO BOOST LUXURY NAMES - CLICK HERE
SWITZERLAND AND SWEDEN - CLICK HERE
ROTATION TIME - CLICK HERE
MORNING BID: TOKYO'S ART OF INTERVENTION - CLICK HERE
Inflation gauges https://reut.rs/3zBjWUh
UMich present v future https://reut.rs/3LorzQN
UMich inflation expectations https://reut.rs/4bAlds8
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
