Turkey inflation dips below 72%, begins expected slide
Disinflation has begun, says finance minister
Annual inflation seen falling to some 42% by year-end
Interest rates hiked by 4,150 pts in policy U-turn
Single-digit inflation unlikely before 2027, analyst says
Adds Simsek, analyst comments, market reaction
By Daren Butler
ISTANBUL, July 3 (Reuters) -Turkey's annual inflation rate began whatis expected to be a sustained fall in June, dipping more than expected to 71.60%, according toofficial data on Wednesday, while monthly inflation cooled markedly.
Officials and analysts predict a gradual slide in consumer price inflation in the remainder of 2024 after a year-long monetary policy tightening campaign, with economists forecasting it will reach 42.2% by year-end.
Monthly consumer price inflation was also below expectations at 1.64%, according to the Turkish Statistical Institute, compared with 3.37% in May. The annual measure is down from 75.45% in May, the highest since November 2022.
"The disinflation process has begun," Finance Minister Mehmet Simsek said on X afterward, adding that the implied trend was consistent with the government's year-end target.
He said disinflation would reflect successes achieved in financial stability, a sustainable current account deficit, foreign reserve accumulation and Turkey's exit from the FATF crime watchdog's "grey list" .
In a Reuters poll, economists had forecastthat annual inflation would fall to 72.6% in June.
Education, housing and restaurant prices sustained the inflationary pressure last month, the data showed, underscoring the lingering cost-of-living crisis that has gripped Turkey in recent years.
After the data, the lira TRYTOM=D3 was 0.1% weaker at 32.5680 against the dollar while the main Istanbul share index .XU100 was 1.1% higher.
"TIME AND DISCIPLINE" NEEDED
The central bank has hiked rates by 4,150 basis points to 50% since June last year. It was a dramatic reversal of years of loose policy advocated by President Tayyip Erdogan, despite rising prices, in order to boost growth.
Bartosz Sawicki, a market analyst at Conotoxia Fintech, said the data reassured the central bank that "inflationary pressures are finally starting to ease as the U-turn in policy stance begins to bear fruit."
"Nonetheless, further progress in eradicating the long-standing inflation problem remains in doubt," he said, with a return to single-digit inflation before 2027 "highly unlikely".
"Solving the inflation problem requires time and discipline. Decades of ultra-loose monetary policy and overly expansive fiscal policy led to profound macroeconomic imbalances."
Monthly inflation was particularly high in the first two months of 2024, mainly due to a big minimum wage hike and other priceupdates, before it started to ease.
After the latest rate hike in March, due to a deterioration in the inflation outlook,the central bankhas held steady and vowed to tighten further in the case of a significant deterioration in inflation, seeing an end-year rate of 38%.
The domestic producer price index was up 1.38% month-on-month in May for an annual rise of 50.09%, the data showed.
Writing by Daren Butler; Editing by Jonathan Spicer and Anil D'Silva
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
