Tupperware files for bankruptcy as its colorful containers lose relevance
Updates with detail from court documents in paragraphs 3, 4 and 6
By Savyata Mishra and Dietrich Knauth
Sept 18 (Reuters) -Tupperware Brands TUP.N filed for bankruptcy protection in Delawarelate on Tuesday, succumbing to mounting losses due to poor demand for its once popular colorful food storage containers.
Its popularity exploded in the 1950s as women of the post-war generation held "Tupperware parties" at their homes to sell the containers as they sought empowerment and independence.
However, its sales slumped in recent years as the company struggled to place more of its products in retail stores and online sales platforms. Tupperware has historically relied on independent sales representatives to move its products, but that strategy has failed to reach modern consumers, according to the company.
"Nearly everyone now knows what Tupperware is, but fewer people know where to find it," Tupperware Chief Restructuring Officer Brian Fox wrote in a court filing in the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware. I
Tupperware last month raised doubts about its ability to remain in business after flagging bankruptcy risk several times due to liquidity constraints.
The company has $812 million in debt, much of which was purchased by distressed debt investors at a deep discount in July, according to court filings. Those new lenders had sought to use their debt position to seize Tupperware assets including its intellectual property such as its brand, pushing to the company to seek bankruptcy protection, Tupperware said.
The company intends tocontinue operationsand conduct a 30-day bidding process to find a buyer for the entire company.
"Even with a recently restructured balance sheet and a temporary financial boost, Tupperware's high leverage, declining sales and shrinking profit margins were too much to overcome," said James Gellert, executive chairman at financial analytics firm RapidRatings.
The company has been trying to turn its business around for years after reporting several quarters of falling sales.
A post-pandemic jump in the costsof labor, freight and raw materials such as plastic resin also pressured its business.
The company's stock saw wild swings in 2023 amid "meme stocks" rallies, in which retail investors coordinate on social media and focus their bets on struggling companies with high short interest.
Tupperware has $500 million to$1 billion in estimated assets and $1 billion to$10 billion in estimated liabilities, according to bankruptcy filings. It listed the number of creditors to be between 50,001 and 100,000.
The company had in 2023 finalized an agreement with its lenders to restructure its debt obligations and signed investment bank Moelis & Co to help explore strategic options.
TIMELINE-Tupperware - from a US household brand to an indebted kitchenware maker nL4N3L00XC
Reporting by Disha Mishra and Anuja Bharat Mistry in Bengaluru and Dietrich Knauth in New York; Additional reporting by Savyata Mishra; Editing by Sriraj Kalluvila, Nivedita Bhattacharjee, Alexia Garamfalvi and David Gregorio
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
