Trump says he will end all taxes on overtime if elected
Adds detail and context throughout
By Tim Reid, Ann Saphir and Kanishka Singh
Sept 12 (Reuters) -Republican U.S. presidential candidate Donald Trump said on Thursday that he will end all taxes on overtime pay as part of a wider tax cut package, if he is elected inthe Nov. 5 election.
"As part of our additional tax cuts, we will end all taxes on overtime," Trump said in remarks at a rally in Tucson, Arizona. "Your overtime hours will be tax-free."
Trump, who faces Democratic Vice President Kamala Harris in what polls show to be a tight race, has previously said he would seek legislation to end the taxation of tips to aid service workers. Harris has made a similar pledge.
The subject of overtime has recently become a campaign issue between Trump and Harris.
At a campaign event this month with union workers, Harris accused Trump of "blocking" overtime from millions of workers during his 2017-2021 presidency.
In 2019, the Trump administration issued a rule increasing the eligibility of overtime pay to 1.3 million additional U.S. workers, replacing a more generous proposal that had been introduced by President Barack Obama, Trump's Democratic predecessor.
The Trump administration raised the salary level for exemption from overtime pay to $35,568 a year, up from the long-standing $23,660 threshold. Workers’ rights groups criticized the move, saying it covered far fewer workers than the scheme introduced under Obama.
Under Obama, the Labor Department proposed raising the threshold to more than $47,000, which would have made nearly 5 million more workers eligible for overtime. That rule was later struck down in court.
Overtime pay at these income levels overwhelmingly benefits blue-collar workers, such as fast-food workers, nurses, store assistants and other low-income employees.
"The people who work overtime are among the hardest working citizens in our country and for too long no one in Washington has been looking out for them," Trump said on Thursday.
Under Labor Department rules, eligible workers must be paid at least time-and-a-half for hours worked above 40 hours in a single work-week.
As of last month, American factory workers in non-supervisory roles put in an average of 3.7 hours of overtime a week, data from the Bureau of Labor Statistics shows.
Not taxing overtime would result in less government revenue, at a time when Trump's plan to permanently extend the tax cuts he passed as president would expand the U.S. deficit by $3.5 trillion through 2033, according to the non-partisan Congressional Budget Office. The U.S. budget deficit in the first 11 months of this fiscal year is $1.9 trillion.
It's unclear how much revenue the government receives from taxes on overtime pay.
Trump's proposal would be a first for the federal government. Alabama this year became the first state to exclude overtime wages for hourly workers from state taxes as a temporary measure that won legislative support in part to help employers fill jobs in a tight labor market. The exemption is for 18 months only.
Reporting by Kanishka Singh, Tim Reid and Ann Saphir; Editing by Leslie Adler and Ross Colvin
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
