There could be a sharp shock coming for EUR/NOK
July 24 (Reuters) -A fall in the oil price and possibly an overreaction to softer Norwegian inflation data has seen the crown weaken significantly versus the euro in recent weeks but the move is beginning to look overdone.
From a technical perspective the steep upswing in EUR/NOK since the middle of June, a 6.5% gain, risks toppling over. The reversal, when it comes, could be equally rapid and with magnitude.
The trend is showing signs of stress with the daily relative strength indicator massively overbought at levels above 77. Fourteen-day momentum is also at extreme levels. These indicators coupled with an acceleration in the cross to Tuesday's 11.9900 high point to increasing reversal risk.
If the cross turns lower there are Fibonacci retracement levels at 11.8182, 11.7119 and 11.6260, 23.6%, 38.2% and 50%, respectively.
Fundamentals still support a hawkish stance at the Norges Bank. Inflation has come lower but remains too high and the recent weakening of the crown brings the risk of Norwegian prices edging higher again.
The Norges Bank may well raise its rate path and a September rate hike should not be ruled out.
Against this technical and fundamental backdrop EUR/NOK's position at levels above 11.90 looks precarious and a trend reversal could be on the cards.
For more click on FXBUZ
EUR/NOK daily candle chart: https://tmsnrt.rs/4fen88O
(Peter Stoneham is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
