Tate & Lyle bulks up food ingredients with $1.8 bln CP Kelco deal
Tate to pay $1.15 bln in cash, rest in shares
J.M. Huber to hold 16% stake in Tate
Tate shares down more than 8%
Updates shares in paragraphs 2 and 8, adds analyst comment in paragraphs 3 and 5
By Radhika Anilkumar
June 20 (Reuters) -Britain's Tate & Lyle TATE.L has struck a $1.8 billion deal to buy U.S.-based CP Kelco to boost its speciality ingredients business and tap demand for plant-based products.
Shares dropped more than 8% after Thursday's announcement, hit by investor concern over CP Kelco performance.
"The deal looks a good fit in terms of scope and size, with a reasonable valuation multiple, although the market will want reassurance that the recent volume decline and margin pressure at CP Kelco reflects cyclical not structural factors," Barclays analysts said in a note.
Sweetener maker Tate & Lyle, which has a market capitalisation of 2.7 billion pounds ($3.4 billion) said it would pay $1.15 billion in cash and issue 75 million new Tate & Lyle shares to CP Kelco's parent company J.M. Huber Corporation.
Barclays noted that CP Kelco's profit margin has dropped about 500 basis points to 17% since 2021, making current profitability lower than its long-term average.
CP Kelco, formed in 2000 by the merger of Kelco and Copenhagen Pectin, provides pectin, speciality gums and other nature-based ingredients such as lily pads, orange peel and seaweed. It was bought by J.M. Huber in 2004.
Tate CEO Nick Hampton said the deal would help the company to meet growing consumer demand for plant-based products with sustainable ingredients and fewer artificial additives.
The company's shares, which fell as much as 8.6% by 1140 GMT, were on track for their biggest one-day fall since March 2020 and were among the biggest fallers on the pan-European STOXX 600 .STOXX index.
The proposed transaction is expected to generate cost benefits of at least $50 million by the end of the second financial year after the deal is completed, Tate added.
The deal is expected to close in the fourth quarter of 2024.
Huber will also become Tate's largest shareholder after the deal, with a stake of about 16%, and will be able to appoint two non-executive directors to the Tate board.
($1 = 0.7870 pounds)
Reporting by Radhika Anilkumar in Bengaluru
Editing by Mrigank Dhaniwala, Mark Potter and David Goodman
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
