Swedish bank SEB profit beats forecast, maintains cost outlook
SEB Q2 net profit 9.42 bln SEK vs consensus 8.74 bln
Easing interest income offset by other revenue
Often volatile net financial income helps drive profit beat
Interest income 11.61 bln SEK, just above forecast
Adds details and background in paragraphs 7-10
By Niklas Pollard
STOCKHOLM, July 16 (Reuters) -Swedish banking group SEB SEBa.ST reported a better-than-forecast quarterly net profit on Tuesday, and maintained its full-year cost outlook, as other revenue streams helped offset pressure from an easing interest income momentum.
The bank said its second-quarter net profit dipped to 9.42 billion crowns ($887.7 million) from a year-earlier 9.77 billion crowns, but beat the 8.74 billion crowns forecast in a poll of estimates collected by LSEG.
Like other banks across the region, SEB had also benefited from surging interest income as central banks jacked up rates to curb inflation in recent years while loan losses remained largely marginal despite an economic slump.
But with Sweden's Riksbank and the European Central Bank embarking on easing cycles this year, the interest income - which includes revenue from mortgages - is seen facing headwinds, although Norway's DNB DNB.OL beat expectations last week while Finnish Nordea NDAFI.HE undershot estimates.
SEB said increased net flows into its asset management business, stronger investment banking activity and signs of improving credit demand helped eclipse some of the sting from slowing interest income.
SEB, which competes with Swedbank SWEDa.ST and Handelsbanken SHBa.ST, reported an interest income of 11.61 billion crowns, compared with 11.88 billion a year prior, just above the mean analysts' estimate of 11.56 billion.
"Our results remained solid in the second quarter and asset quality was robust," CEO Johan Torgeby said in a statement.
"While the interest rate cuts during the quarter resulted in a decrease in net interest income, we saw improved momentum in other parts of our business," he added.
Net financial income, a typically harder-to-predict revenue stream often seen as a less robust by analysts, was one of the key drivers for profit beat.
Net financial income, which includes trading gains, totalled 2.75 billion crowns, compared with 2.61 billion a year ago while commission income rose to 5.94 billion crowns versus a year-prior 5.64 billion and market expectations at 5.84 billion.
SEB reported net expected credit losses of 44 million crowns, compared with 43 million crowns a year earlier and well below the 330 million seen by analysts.
The bank affirmed its target for costs to be at or below 29 billion crowns for the full year.
($1 = 10.6114 Swedish crowns)
Reporting by Niklas Pollard; Editing by Essi Lehto and Sherry Jacob-Phillips
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
