Struggling Maldives bond rallies as country vows to avoid default
Adds statement from central bank
Maldives' 2026 sukuk jumps more than 3 cents on Thursday
Biggest daily gain since early 2023, Tradeweb pricing shows
Talk of additional support from India boosts market sentiment
By Marc Jones
LONDON, Sept 12 (Reuters) -The Maldives' sole sovereign bond extended a multi-day rebound on Thursday as the crisis-threatened Indian Ocean archipelago nation vowed to avoid default and traders cited potential fresh support from the likes of India.
The Maldives' 2026 Islamic Bond US56113LAA70=TE, or sukuk, jumped more than 3 cents to bid just under 75 cents on the dollar in its biggest daily gain since early 2023, Tradeweb pricing showed.
Concerns that the cash-strapped Maldives could become the first country to default on Islamic sovereign debt had pushed the bond - its only listed international fixed-income instrument - to a record low late last month.
Rating agency Moody's had flagged those fears on Wednesday as it became the latest firm to downgrade the country. Thursday's rally came after the Maldives central bank responded with a statement rejecting the worries.
"There remains no doubt that the Maldives Monetary Authority (central bank) and the Government of the Maldives, together with all related government institutions, will be able to meet all future external debt obligations," it said.
It added that a $25 million payment next month would be "met in full by the due date".
Moody's had warned as part of its downgrade that the $440 million the Maldives currently has in reserves was "significantly below" the government's external debt service needs of around $600 million to $700 million in 2025 and over a billion dollars in 2026.
Much of the money it owes is to jostling regional powers India and China, and market participants said Thursday's bounce had also been fanned by talk of additional support.
"They (Maldives authorities) came out and said they are going to pay their commitments for the coming months and there is also talk of another RBI (Reserve Bank of India) swap line," said Usman Ahmed, FIM Partners' Head of MENA and Sukuk.
The RBI provided a credit line worth $200 million in late 2022 which the Maldives central bank described at the time "as a backstop line of funding". That credit line has now expired, however.
The Indian central bank declined to comment when asked by Reuters about the possibility of a fresh swap line.
Additional reporting by Swati Bhat in Mumbai, editing by Libby George and Hugh Lawson
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
