Sterling climbs to highest since March 2022 against dollar
Updated at 1424 GMT
Aug 23 (Reuters) -Sterling climbed to a more than two-year high on the dollar on Friday, on recent signs of strength in the UK economy and dovish comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell that sent the dollar sliding against several global currencies.
Britain's pound GBP=D3 jumped 0.7% to $1.3185, touching its highest since late March 2022. It surpassed a previous 13-month high of $1.3144.
The dollar index =USD, that tracks the greenback's performance against six major currencies, dropped 0.5% after Powell said "the time has come" to adjust policy and promised to do all he can to avoid further weakening of labour markets.
"I think initially the market is really going to be dovish, taking interest rates down and taking the dollar down," said Marc Chandler, chief market strategist at Bannockburn Global Forex.
Following Powell's remarks, traders priced in a bigger chance of a super-sized 50 basis point rate cut at the U.S. central bank's September meeting.
Sterling has been among the top performing major currencies this year, picking up steam in the last two months after a slew of stronger-than-expected economic data suggested the BoE need not be in a rush to cut interest rates.
Latest numbers showed British consumer confidence held at an almost three-year high in August. A survey on Thursday showed UK business activity accelerated in August and cost pressures eased to their weakest in over three years.
The latest milestone for sterling marks a turnaround since late 2022 when worries about soaring inflation and sluggish growth were compounded by then Prime Minister Liz Truss' economic plan that put Britain's fiscal health at risk.
The currency touched a record low of $1.0327 in September 2022, and has recovered about 27% since then. However, it remains down about 38% from a record high touched in 2007 before the global financial crisis.
After Powell's remarks, the focus for the pound shifts to Bank of England (BoE) Governor Andrew Bailey, who is set to speak at the symposium at 1900 GMT.
"Bailey does not have to deal with aggressively dovish pricing (-39bp by year-end), but the UK still needs to gain much more confidence on the inflation front," ING FX strategist Francesco Pesole said.
The BoE cut its Bank Rate to 5.00% from a 16-year high of 5.25% in early August, and market pricing shows traders see at least one more rate cut this year. The Fed, on the other hand, is seen cutting rates by at least 25 bps in each of the three meetings that is left this year.
Euro/sterling EURGBP=D3 fell to a three-week low, to trade down 0.3% at 84.66 pence per euro.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Sruthi Shankar in Bengaluru, additional reporting by Hannah Lang in New York; Editing by Andrew Heavens and Sharon Singleton
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
