S&P 500 index: Double top with Jackson Hole?
U.S. equity index futures green; Nasdaq 100 up ~0.9%
Fed Chair Powell Jackson Hole speech at 1000 am ET
Euro STOXX 600 index up ~0.2%
Dollar ~flat; gold, bitcoin gain; crude up >1.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~3.84%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
S&P 500 INDEX: DOUBLE TOP WITH JACKSON HOLE?
On Thursday, the S&P 500 index .SPX came within 0.5% of its July record intraday high, before then backing away. This, ahead of today's highly anticipated speech by Fed Chair Jerome Powell at the Jackson Hole Economic Policy Symposium, where markets will look for clues on interest-rate cuts.
In any event, the S&P 500's downside reversal, coming from roughly the same level as its intraday peak, raises the specter of a double top:
A double top pattern can signal that a prevailing uptrend is in the process of reversing over the short or longer-term. There are two peaks that occur in succession, that are generally at the same price level.
Indeed, the S&P 500 hit a high of 5,643.22 on Thursday which was just shy of its 5,669.67 July 16 record intraday high. The SPX then ended at 5,570.64.
It's possible that Thursday's failure, essentially at its prior peak, can be attributed to just how formidable this resistance is, while markets faced the uncertainty of Powell's speech. In other words, a "discretion is the better part of valor" response.
On greater weakness, the August 15 gap requires a decline to 5,463.22 for a fill. The rising 20-week moving average (WMA) is now around 5,350, while the rising 40-WMA is now around 5,135.
In the event of a break of the August trough, the pattern's neckline, at 5,119.26, would solidify the double top, and call for a much deeper decline.
On a forthright thrust to new highs, the benchmark index would then face a log-scale resistance line from the 1929 high, which, on a monthly basis, now resides around 6,000.
(Terence Gabriel)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WHAT IF THE RESILIENCE OF THE EUROPEAN ECONOMY TURNS OUT TO BE FOOL'S GOLD? - CLICK HERE
STRONG EURO COULD ACT AS HEADWIND FOR EUROPE INC - CLICK HERE
THE VOLATILITY SPIKE THAT IS HARD TO FORGET - CLICK HERE
EUROPEAN SHARES INCH UP, SWITZERLAND UNDERPERFORMS - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES HOLD THEIR BREATH BEFORE POWELL - CLICK HERE
BOJ'S UEDA BOLSTERS YEN. UP NEXT, POWELL - CLICK HERE
SPX08232024 https://tmsnrt.rs/3MkEVOt
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
