Bank of Korea signals rate cuts as inflation, growth slow
Recasts after BOK releases monetary policy statement
By Cynthia Kim and Jihoon Lee
SEOUL, Aug 22 (Reuters) -South Korea's central bank kept interest rates unchanged on Thursday but signalled it was ready to start easing policy as price pressures and growth eased, raising expectations for a rate cut at its October meeting.
The Bank of Korea held the benchmark interest rate KROCRT=ECI at 3.50%, a decision expected by 38 out of 40 economists surveyed by Reuters.
However, the BOK said in its policy statement it now needed to "examine the proper timing of rate cuts while maintaining a restrictive monetary policy stance."
Economists expect the BOK to start cutting interest rates at its next policy meeting on Oct. 11, which would be around the same time the U.S. Federal Reserve is widely expected to deliver its first rate cut in four years.
The BOK also downgraded forecasts for both growth and inflation this year.
It cut 2024 growth forecast to 2.4% from 2.5% previously, after Asia's fourth-largest economy unexpectedly contracted in the second quarter. It now sees consumer inflation at 2.5% for this year, slower than 2.6% seen previously.
South Korea's three-year treasury bond futures KTBc1 extended gains after the policy statement and were up 0.10 points to 105.97 as of 0143 GMT.
The prospects of an October cut come as the BOK's global peers unwind the aggressive policy tightening of recent years with central banks in Canada, New Zealand and the euro zone having all loosened monetary settings.
However, rising financial stability risks are one reason the BOK may go slow on rate cuts.
"Regarding financial stability, it is essential to assess the impact of government measures concerning the housing market and the increased market volatility because housing prices in the Seoul area continue to rise," the bank said in the statement.
Worries about inflation have recently been replaced by concerns that household debt is increasing fast and consumption is slowing too quickly.
Rising apartment prices in Seoul took centre stage in policy talks with the government earlier this month announcing plans to increase housing supply to cool surging prices.
"Considering that household debt is increasing fast, we expect there to be only one rate cut this year. We think the BOK will remain relatively hawkish," said Kim Jun-yeong, an analyst at DS Investment & Securities, who sees a cut in the fourth quarter.
The focus is on Governor Rhee Chang-yong's press conference at 0210 GMT, where the names of any dissenters could be announced. Dissenting votes typically lead to policy changes in subsequent months.
Reporting by Cynthia Kim, Jihoon Lee; Editing by Sam Holmes
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
