Singapore's top bank DBS eyes $370 bln in wealth assets by 2026, top exec says
By Yantoultra Ngui
SINGAPORE, June 12 (Reuters) -DBS Group DBSM.SI plans to boost assets under management for its wealth business to S$500 billion ($369.7 billion) by the end of 2026, said the unit's head, as the top Singaporean bank bets on robust inflows into the city state.
Wealth assets at DBS grew 23% to a record S$365 billion last year, as Singapore benefitted from strong inflows of wealth into Asia due to its relative political stability, low taxes, and policies favourable for setting up family offices and trusts.
DBS, Southeast Asia's largest lender by assets, banks more than a third of Singapore's family offices.
"I'm still growing ... the market is actually kind of at the cusp of a recovery because rates are peaking so as rates come down, markets pick up," said DBS' Group Executive and Group Head of Consumer Banking Group and Wealth Management Shee Tse Koon.
Referring to the plan for growing the bank's wealth assets, Shee, who has worked at DBS for nearly eight years, told Reuters he was fairly confident about meeting the target, barring any "black swan" event.
DBS is also aiming to double the number of wealthy clients with assets worth at least S$1 million and above by end 2026, he said, adding the bank grew its affluent and high-net-worth clients by more than 50% over the last two years.
Global high-net-worth-individual wealth and population rose by 4.7% and 5.1%, respectively, in 2023, reversing from 2022's decline, the Capgemini Research Institute's World Wealth Report 2024 published on June 7 showed.
Risk appetite among the wealthy had also improved with cash holdings declining to 25% of portfolio totals in January 2024 from multi-decade highs of 34% the same month a year ago, the report showed.
With rising asset inflows, wealth management has become one of the main revenue drivers for banks in Singapore including for DBS, which last month posted record-beating quarterly results and said it expected net profit to exceed last year's record.
A S$3 billion money laundering scandal, which became public last year and which led authorities in the city-state to further sharpen their policing of the inflows of wealth and wealthy individuals into the country, has failed to upend the trend.
The number of family offices or one-stop firms that manage the portfolios of the wealthy in the city-state has continued to grow. They rose to around 1,400 last year from some 1,100 a year ago, according to statements from government.
Referring to the money laundering scandal, Shee said that Singapore's anti-money laundering regime has always been robust.
"However, criminals will adapt their behavior, so we have to evolve with the new typologies of these criminals in order to be one step ahead of them," added Shee,who was CEO of Indonesia at Standard Chartered prior to joining DBS in 2016.
($1 = 1.3523 Singapore dollars)
Reporting by Yantoultra Ngui; Editing by Sumeet Chatterjee and Kim Coghill
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
