Shareholders warn Nippon Steel faces higher decarbonisation costs with U.S. Steel takeover
Adds Nippon Steel's comment in paragraphs 5-7; background in paragraph 13
By Katya Golubkova
TOKYO, June 20 (Reuters) -Nippon Steel's 5401.T proposed acquisition of U.S. Steel X.N risks raising decarbonisation costs for Japan's top steelmaker, an activist shareholder group said, urging the company to address the takeover's impact on its climate goals.
Nippon Steel, the world's fourth biggest steelmaker, last year announced a $15 billion takeover offer for U.S. Steel, which backed the bid, but has faced resistance from a powerful labour union and the White House.
"The potential addition of U.S. Steel's 11 blast furnaces to Nippon Steel's operations will almost certainly increase the cost of decarbonisation for the company," Brynn O'Brien, executive director of the Australasian Centre for Corporate Responsibility (ACCR), said.
ACCR, which has less than 1% of Nippon Steel's shares, has filed shareholder proposals with two other stakeholders, Corporate Action Japan (CAJ) and Legal & General Investment Management (LGIM), calling on the company to improve its decarbonisation strategy.
Asked about ACCR's concerns, Nippon Steel said in a statement to Reuters it planned to share technologies related to decarbonisation, including hydrogen injection into blast furnaces, with U.S. Steel should the deal close.
"The combination of the technologies developed by Nippon Steel and U.S. Steel to accelerate efforts to become carbon neutral by 2050," Nippon Steel said without giving details.
The companies plan to close transaction before year-end.
Nippon Steel holds its annual general meeting on June 21.
Not-for-profit organisation CAJ wants more information on the company's carbon emission targets "so that investors including ourselves can make appropriate assessments of risks, including the total cost of decarbonisation as a whole group," Yasunori Takeuchi, CAJ's chief executive, said in an e-mail.
LGIM did not reply to a Reuters request for a comment.
Shareholder activism on climate change has gained momentum in Japan over the past few years, but has not necessarily led to changes in policy at companies that have already set out emissions reduction plans.
Under plans announced in 2021, before the U.S. Steel bid, Nippon Steel estimated that decarbonisation may cost it up to 5.5 trillion yen ($34.8 billion) in capital spending, including research and development, by 2050, with some of the costs to be covered by state support.
"Nippon Steel needs to consider how the acquisition impacts its decarbonisation plans, and transparently communicate this," said O'Brien.
As part of the takeover proposal, Nippon Steel pledged to spend at least $1.4 billion on technology at U.S. Steel's mills to "produce more advanced and environmentally sustainable steel".
To help decarbonise, Nippon Steel wants to feed hydrogen into its coking coal-exposed blast furnaces, a process it is testing at a steel site near Tokyo. It also plans to use carbon capture, utilisation and storage and add more electric arc furnaces.
($1 = 158.0800 yen)
Reporting by Katya Golubkova; Editing by Sonali Paul and Miral Fahmy
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
