Rio Tinto open to big copper buys but cautious of overheated market
Recasts, adds CEO comments in paragraph 5-6, share price move
By Melanie Burton and Rishav Chatterjee
MELBOURNE, July 31 (Reuters) -Rio Tinto may consider a large acquisition but it would have to provide value that is hard to find amid a copper market that is running hot, CEO Jakob Stausholm said on Wednesday while discussing its first-half results.
Rio RIO.AX derives most of its profits from iron ore but is increasingly focused on copper growth where it expects growth of 3% a year from 2024 onward. That will come from existing projects, mainly the undergroundOyu Tolgoi mine in Mongolia but also ventureswith Codelco in Chile and First Quantum FM.TO in Peru.
Speculation over large scale mergers in the mining sector has ramped up since BHP BHP.AX walked away from a $49 billion plan to take over rival Anglo American AAL.L in May. Anglo said the offer did not adequately value its long-term copper holdings.
Future copper demand is expected to surge to meet electrification needs as part of the transition to renewable energy sources and electric vehicles. Copper prices climbed to a record of over $11,000 a metric ton in May but havesince declined.
"There's definitely the opportunity to grow further ... We are constantly looking for other opportunities," Stausholm said on a media call for its earnings release, referring to the outlook for its copper business.
"On the other hand, it is a bit of a heated market, so that's not an easy market to just buy yourself into. While we are looking we are also saying, we are not prepared to pay those prices."
Analysts at Macquarie previously said they expect Rio's copper and lithium growth to become "an emerging strategic focus" for investors. Rio's takeover list includes Canada's Teck Resources, but a bid was not imminent, a source told Reuters earlier this month.
Earlier on Wednesday, Rioreported half-year underlying earnings growth in line with market estimates as gains in its copper and aluminium businesses were offset by lower prices for iron ore. Shares were up 0.6% at A$115.39 ($74.97).
Iron ore prices tumbled about 15% in the first-half because of the Chineseproperty crisis but Rio Tinto said the outlook there should support solid commodities demand.
"We see the Chinese economy growing plus or minus 5% andthat is very good for commodity markets. You also see the U.S. growing. Not fantastic, but absolutely underpinning good markets and good demand for our products," Stausholm said.
The world's largest iron ore producer reported underlying earnings of $5.8 billion for the six months ended June 30, compared with $5.7 billion a year ago and in line with a Visible Alpha consensus of $5.8 billion.
Stausholm cited the "enormous" impact of China's green transition on steel demand, for solar cells andthe expansion of wind power and electric vehicles, which he also expects to feed into higher consumptionof high-grade iron ore.
That will benefit customers as its high-grade iron ore Simandouproject in Guinea starts production late next year, Stausholm said.
The miner declared an interim dividend of $1.77 per share, in line with last year's payout, and below consensus estimates of $1.81 apiece.
Rio Tinto's net debt was$5.1 billion, around the higher end of analyst estimates, while its free cash flow was in line at $2.8 billion.
It expects capital investment atSimandou to accelerate in the second half from $3.7 billion in the first half.
($1 = 1.5392 Australian dollars)
Reporting by Rishav Chatterjee and Adwitiya Srivastava in Bengaluru and Melanie Burton in Melbourne; Editing by Sriraj Kalluvila, Sonali Paul and Christian Schmollinger
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
