Premier Inn owner Whitbread to cut 1,500 UK jobs as it closes some restaurants
Dividend hike of 26% to 62.9p
150 million pounds share buy back
Forward bookings position ahead
Adds details throughout, CEO comments and share price reaction
By Yamini Kalia and Anchal Rana
April 30 (Reuters) -Premier Inn owner Whitbread WTB.L announced plans on Tuesday to close 238 underperforming branded restaurants, resulting in 1,500 job cuts in the UK.
At the same time the company, which owns about 800 hotels across the UK, lifted its dividend by 26% and said it planned to buy back shares worth 150 million pounds ($187.91 million). Some of the restaurants being closed would be converted to hotel rooms, it said.
"Sometimes businesses do need to make difficult decisions like this," CEO Dominic Paul told journalists about the job cuts, which will reduce the group's UK workforce by 4%.
"That said I think we're doing it for absolutely the right reasons, it's going to support a material investment in this business and this country over the next few years."
Whitbread said out of the underperforming restaurants, it plans to convert 112 into new hotel rooms and sell the remaining 126.
It will keep 196 branded restaurants open following the changes, but did not say which brands.
The hotel group, which also owns restaurant and pub chains such as Beefeater and Bar+Block Steakhouse, announced the plans as it reported a 36% rise in annual pre-tax profit to 561 million pounds, slightly below market expectations.
Its shares, which have fallen about 16% this year, were up marginally at 0827 GMT.
Whitbread's plan to convert restaurants to hotel rooms comes at a time when the hotel industry is grappling with reduced supply as developers struggle to build new hotels due to high interest rates and competitors find it difficult to secure new sites.
Paul said the reorganisation plan would help grow the company's pipeline and gain market share amid tough market conditions.
Whitbread plans to open 3,500 new hotel room extensions, setting it on track to have 97,000 hotel rooms in the UK by the end of fiscal 2029.
Forward bookings are ahead of last year, the London-listed firm said, adding that its expansion plans for Germany remained on track.
Major airports in the UK such as Heathrow and airlines including Easyjet EZJ.L have projected a strong summer season.
($1 = 0.7983 pounds)
Reporting by Anchal Rana and Yamini Kalia in Bengaluru; additional reporting by Yadarisa Shabong; Editing by Sherry Jacob-Phillips, Rashmi Aich and Susan Fenton
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
