Pound gains on euro after mixed activity data, tumbles on yen
By Alun John
LONDON, July 24 (Reuters) -Sterling gained on the euro on Wednesday after a survey showed British business activity this month was stronger than in euro zone economies, while it held steady on the dollar and tumbled against a rebounding Japanese yen.
The euro was last down 0.1% on the pound at 84.04 pence EURGBP=D3 not far from its two year low of 83.84 pence hit earlier in July.
British business activity picked up this month, bolstered by the fastest manufacturing growth in two years and the strongest inflow of new orders since April 2023, PMI survey data showed Wednesday. In contrast, growth in euro zone business activity stalled.
"The divergence in economic fortunes is being reflected by currency markets so far this morning," said Nick Rees, FX Market analyst at Monex Europe.
The pound has been supported in recent months by better-than expected economic data, some stability from a new government, and also the Bank of England being slower to cut rates than some peers, including the European Central Bank, due to fears about sticky services inflation.
The BoE next meets in August, and markets see around a 45% chance of them cutting rates. Rees said Wednesday's data would do little to push the BoE towards or away from an August cut as it showed a mixed picture regarding the pass through from wages to inflation.
The pound was flat on the dollar at $1.29075. GBP=D3
Sterling's most dramatic move was against the Japanese yen, tumbling 0.55% to 199.67 yen, having been above 207 earlier this month. GBPJPY=
The yen has been strengthening broadly after likely official intervention to prop it up earlier in July, a rise in volatility causing traders to unwind yen-funded 'carry trades' that have hurt the currency, and a possibility of a rate increase from the Bank of Japan next week.
It could go further, and Nomura strategists, on Wednesday recommended a short GBP/JPY trade to clients, targeting 190.50 per pound by end-September.
Behind the idea, they said were: softening UK data, an under priced August BoE rate cut and BOJ July rate hike, shaky broad risk appetite and stretched long sterling positioning.
Graphic: World FX rates in 2020 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Alun John, Editing by William Maclean
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
