Polestar's operating loss shrinks as cost cuts kick in
Rewrites to focus on operating loss, adds share reaction, more context
By Marie Mannes and Akash Sriram
STOCKHOLM, Aug 29 (Reuters) -Sweden's Polestar PSNY.O reported a smaller second-quarter operating loss than a year earlier on Thursday, a day after the electric vehicle (EV) maker replaced its CEO amid funding challenges and flagging sales.
The company's U.S. shares rose 9% in pre-market trading, as the quarterly operating loss narrowed to $242.3 million from a revised $273.6 million a year earlier, helped by cost actions.
The luxury carmaker has struggled like other EV startups to become profitable, hindered by delays to model launches, missed delivery goals, high costs, and weaker than expected demand.
Polestar said on Wednesday it would replace Thomas Ingenlath, who had been CEO since it was founded in 2017, with Michael Lohscheller, a former boss of Opel and EV startups.
Polestar - like rivals - needs cash as it ramps up business and aims to become profitable and breakeven on cashflow in 2025.
The company said on Thursday it had secured an extra $300 million in funding via a one-year term loan facility from a bank in August. Cash and cash equivalents at the end of June were $669 million, versus $784 million at the end of March.
Polestar suffered a blow earlier in the year when one of its co-founders, Volvo Cars, said it would stop further funding. Its majority shareholder and also co-founder, China's Geely, has said it intends to continue to support the group.
Quarterly revenue fell to $574.9 million from a revised $693.3 million a year earlier, but the company stuck to its forecast for a stronger second half of the year.
Polestar said its results had been hit by higher discounts and lower volumes, as EV makers struggle with sluggish demand and a price war ignited by Tesla TSLA.O last year.
Punitive import tariffs imposed by the European Union, the United States and Canada on China-made EVs have added to pressure.
Polestar has until this month only made cars in China. However, it has now started production of its Polestar 3 SUV in the United States.
The company started delivering Polestar 3s to customers earlier this year, after a delay from its original mid-2023 plan, but told Reuters this week it was pausing deliveries globally until mid-September to fix software issues.
Reporting by Marie Mannes in Stockholm and Akash Sriram in Bengaluru; Editing by David Goodman and Mark Potter
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
