OpenAI's stunning $150 billion valuation hinges on upending corporate structure, sources say
Update with details
By Krystal Hu and Kenrick Cai
Sept 13 (Reuters) -OpenAI's new financing round is expected to come in the form of convertible notes, according to sources with direct knowledge of the matter, who said its $150 billion valuation will be contingent on whether the ChatGPT-maker can upend its corporate structure and remove a profit cap for investors.
The details of the conditions of the $6.5 billion funding, which have not been previously reported, show how far OpenAI, the most valuable AI startup in the world, has come from a research-based non-profit, and the structural changes it's willing to make to attract ever more investment to fund its expensive pursuit of artificial general intelligence (AGI), or AI that surpasses human intelligence.
The outsized funding round has seen strong investor demand and could be finalized in the next two weeks, given the rapid growth of OpenAI's revenue, sources added.
Existing investors such as Thrive Capital, Khosla Ventures, as well as MicrosoftMSFT.O are expected to participate. New investors including Nvidia NVDA.O and Apple AAPL.O also plan to invest. Sequoia Capital is also in talks to come back as a returning investor.
If the restructuring is unsuccessful, OpenAI would need to renegotiate its valuation with investors at which their shares will be converted, likelyat a lower number, sources told Reuters, who requested anonymity to discuss private matters.
OpenAI declined to comment.
The removal of the profit cap would require approval from OpenAI’s non-profit board, consisting of Chief Executive Sam Altman, entrepreneur Bret Taylor and seven other members.
The company has also held discussions with lawyers about turning its non-profit structure to a for-profit benefit corporation, similar to what its rivals such as Anthropic and xAI are using, sources added, confirming media reports.
It is unclear if such fundamental corporate structural changes could happen. The removal of the profit cap, which put a limit on investors' potential returns in OpenAI's for-profit subsidiary, would hand early investors an even bigger win.
It could also raise questions about OpenAI's governance and departure from its non-profit mission. OpenAI has said the cap was put in place to "incentivize them to research, develop, and deploy AGI in a way that balances commerciality with safety and sustainability, rather than focusing on pure profit-maximization."
The San Francisco-based AI lab, founded in 2015 as a nonprofit research project, with the goal of building AI for the benefit of humanity, is currently controlled by a non-profit parent organization.
It has accelerated its commercialization efforts by selling subscription-based services like ChatGPT to consumers and enterprises, which now boasts over 200 million users.
Existing investors are beholden to a capped limit to their return on investment, with any additional returns to be routed to the non-profit.
Returns were capped at 100x the investment for investors in OpenAI’s first round of financing. “We expect this multiple to be lower for future rounds,” the company said in a 2019 blog post detailing the structure.
OpenAI used this model to raise more than $10 billion in recent years, with the majority coming from Microsoft. It was last valued at $80 billion in February in a tender offer deal where the company sold existing shares led by Thrive Capital.
Reporting by Krystal Hu in New York and Kenrick Cai in San Francisco; editing by Kenneth Li and Diane Craft
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
