Olympic Games can withstand Atos farce
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Refiles to add company code in first paragraph.
By Pierre Briancon
LONDON, June 26 (Reuters Breakingviews) -Atos's ATOS.PA fortunes have gone from bad to worse in the past month. With no chief executive at the helm, two camps vying for control, and total confusion over who will be in command in a couple of weeks’ time, the French company that supplies technology for the Paris Olympics can avoid immediate collapse having secured 800 million euros of short-term financing. Beyond that its future is uncertain.
Atos has suffered as a result of a series of poor strategic choices in recent years and is now saddled with a 4.8 billion euro debt pile. Meanwhile, its shares have fallen 98% in the last five years. To add to the misery, on Wednesday a consortium of bondholders led by entrepreneur David Layani said it was withdrawing its bid for the French IT group, only two weeks after its restructuring offer had been chosen by a French administrator over a competing bid of Czech billionaire Daniel Kretinsky.
Bondholders balked at Kretinsky’s offer which would have wiped out some 4 billion euros of debt — against 2.9 billion euros erased under Layani’s, which left them with a sizeable stake in the group. The Czech businessman — who, according to Atos, remains interested in taking over the company — was on the other hand offering some 600 million euros worth of new money against the rival bid’s 250 million euros.
Kretinsky is now in a position to drive a hard bargain, especially after his rival’s withdrawal is a sign they have suddenly discovered that Atos may shortly need more cash than expected. But it may take some time for him to clinch the deal. Last week, the group expressed confidence that it is on track to obtain the 800 million euros it needs by the end of July, when the Paris Olympics will be in full swing. Meanwhile the French government has confirmed that it will buy the group’s strategic assets which it wants to keep in domestic hands. But the price tag of 700 million euros is the lowest end of the range it had previously flagged.
The Olympic Games look safe for now and Kretinsky seems to believe in the group’s industrial viability. But the road from a friendly pre-administration process known in France as “amicable conciliation procedure” to full-blown bankruptcy has never looked shorter.
Follow @pierrebri on X
CONTEXT NEWS
French technology firm Atos said on June 26 a consortium led by investor David Layani's Onepoint had withdrawn from restructuring discussions, but that it still planned to reach a definitive agreement by July.
Another consortium, the EPEI group led by Czech billionaire Daniel Kretinsky, which was knocked out of the running in June, has sent Atos a letter informing it of its interest in rejoining talks, the company said.
Atos share price over five years https://reut.rs/4bg8ivb
Editing by Aimee Donnellan and Streisand Neto
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.