Nigeria's president asks lawmakers to approve extra $4 billion in spending
Adds details and context from paragraph 4
By Camillus Eboh
ABUJA, July 17 (Reuters) -Nigeria's President Bola Tinubu has asked the Senate to approve an additional spending of 6.2 trillion naira ($4 billion) to plug shortfalls in this year's national budget, according to a letter read to lawmakers on Wednesday.
Tinubu also sought to impose a one-off windfall tax on banks' foreign exchange gains, as his government aims to raise revenues to fund "capital infrastructure development, education, and healthcare as well as welfare initiatives."
Senators immediately started debating a bill to approve the extra spending request, which comes at a time when the government is under pressure from unions to agree on a new minimum wage amid the country's worst cost of living crisis in a generation.
Lawmakers had passed a 28.77 trillion naira budget for 2024 in December, the first full-year spending plan under Tinubu.
Tinubu's request is in line with provisions in an "Accelerated Stabilisation and Advancement Plan" (ASAP), drafted by the finance ministry with private sector executives and some economists, that aims to address challenges related to reforms aimed at boosting growth.
Last May, Tinubu axed a popular but costly subsidy on petrol and twice devalued the naira in landmark reforms cheered by investors to try to kick-start growth. But the move caused petrol prices to triple, increased transport costs and pushed inflation to a 28-year high, angering citizens.
Tinubu has faced pressure from labour unions over the rising cost of living due to his reforms, but he has vowed not to roll them back.
The president told lawmakers that 3.2 trillion naira from the extra spending will go to build "critical infrastructure projects" across the country and 3 trillion naira will fund "further recurrent expenditure requirements".
Nigeria's economy has been stuck in low gear with growth of around 3%, far short of the 6% annual expansion Tinubu targeted when he came to power last year.
Tinubu has asked his economic management team to prepare a 2 trillion naira stimulus plan to address concerns about food supplies, and bolster key sectors such as energy, health and social welfare.
($1 = 1,555.0000 naira)
Additional reporting by Felix Onuah; Writing by MacDonald Dzirutwe and Elisha Bala-Gbogbo; Editing by Hugh Lawson, Alexandra Hudson and Angus MacSwan
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
