Nasdaq hits one-month low as Tesla, Alphabet knock megacaps down
For a Reuters live blog on U.S., UK and European stock markets, click LIVE/ or type LIVE/ in a news window.
S&P 500, Dow hit multi-week lows
Visa falls after missing revenue growth forecasts
AT&T rises after beating subscriber-addition estimates
Enphase Energy up after results
Indexes down: Dow 0.85%, S&P 1.61%, Nasdaq 2.55%
Updated at 11;42 a.m. ET/ 1542 GMT
By Ankika Biswas and Lisa Pauline Mattackal
July 24 (Reuters) - The Nasdaq plummeted to a one-month low on Wednesday afterTesla and Alphabet disappointed with lackluster earnings, prompting investors to question if the Big Tech and AI-fueled 2024 equity rally was sustainable in the long run.
Tesla TSLA.O slumped 11%, set to lose around $83 billion in market value at current levels from Tuesday's close, if losses hold, after the EV maker reportedits lowest profit margin in more than fiveyears and missed second-quarter earnings estimates.
Google parent Alphabet GOOGL.O, too, shed 4.6% despite a second-quarter earnings beat, as investors focused on an advertising growth slowdown and the company flagged highcapital expenses for the year.
Tesla and Alphabet dragged the S&P 500 Communication Services .SPLRCL and Consumer Discretionary .SPLRCD sector indexes down more than 3% each.
"There was obviously nothing positive (in the results) and this market requires something to exceed expectations to keep itself going," said Tom Plumb, chief executive and portfolio manager at Plumb Funds.
Alphabet's losses underscored the high earnings bar for the so-called Magnificent Seven, a set of megacap tech stocks that have notched double- and triple-digit percentage gains so far in 2024, riding on the optimism around AI adoption and expectations of an early start to the Federal Reserve's interest-rate cuts.
"I can't help thinking (that) if the tech sector does sneeze, the whole market could catch it," said David Morrison, senior market analyst at TradeNation.
The benchmark S&P 500 dropped to a three-week low, pulled down by a 3% drop each in Apple AAPL.O, MicrosoftMSFT.O, Amazon.com AMZN.O, Meta Platforms META.O and Nvidia NVDA.O.
The blue-chip Dow .DJI hit a nearly two-week low, with VisaV.N dropping4% after its third-quarter revenue growth fell short of expectations.
Chary of the high valuation of these companies, market participants started shifting tounderperforming sectors in mid-July.
S&P 500 stocks, on average, are trading at a 21.4 price-to-earnings ratio, compared with the historical average of 15.9, LSEG data showed. Of the index companies that have reported second-quarter earnings to date, 78.9% have beaten results estimates.
In economic data, S&P Global's flash U.S. Composite PMI Output Index showedbusiness activity climbed to a 27-month high in July.
Friday's release of the personalconsumption expenditures numbers, the U.S. Fed's preferred inflation measure, will be the week's most closely watched economic data.
Traders largely expect a 25-basis-point rate cutby September and two cuts this year, according to LSEG data.
At 11:42 a.m. ET, the Dow Jones Industrial Average .DJI was down 342.79 points, or 0.85%, at 40,015.30, the S&P 500 .SPX was down 89.56 points, or 1.61%, at 5,466.18, and the Nasdaq Composite .IXIC was down 459.67 points, or 2.55%, at 17,537.68.
Among others, AT&T T.N gained4.9% after beating forecasts forwireless subscriber additions, while solar inverter maker Enphase Energy ENPH.O jumped 14.7% after a second-quarter operating profit beat.
Declining issues outnumbered advancers for a 1.60-to-1 ratio on the NYSE, andfor a 1.50-to-1 ratio on the Nasdaq.
The S&P index recorded 13 new 52-week highs and six new lows, while the Nasdaq recorded 112 new highs and 66 new lows.
Tesla's automotive gross margins https://tmsnrt.rs/4c2swJk
Reporting by Ankika Biswas and Lisa Mattackal in Bengaluru; Editing by Varun H K and Pooja Desai
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
