Marathon Petroleum's profit beats as volume boost offsets weak margins
Adds comments on operations, paragraphs 8-10; buyout rumors, paragraphs 16-17.
By Seher Dareen
Aug 6 (Reuters) -Marathon Petroleum MPC.N beat second-quarter profit estimates, as higher volume of crude processing and a strong midstream segment helped offset low refining margins, sending the shares of the top U.S. refiner up nearly 6%.
It was able to process up to 16% of the country's total demand at its 13 U.S. plants as of June even as fuel demand took a hit from lower manufacturing activity and higher renewable fuel supply.
In anticipation of higher demand, U.S. refiners had ramped up processing capacity to 93.5% in the second quarter, compared with 91% a year ago, according to the U.S. Energy Information Administration.
Weak demand hit Marathon's refining margins that came in at $17.37 per barrel, compared with $22.10 per barrel a year ago
It, however, saw a quarterly crude capacity utilization of 97%, up from 93% last year. This led to a total throughput of 3.1 million barrels per day (bpd) compared with 2.9 million bpd a year ago.
Marathon expects total crude throughput of 2.6 million bpd, or 90% of capacity inthe third quarter.
"(Third quarter) refinery throughput looks to be lower than street forecasts. However, Marathon's ability to capture margin and maintain sound operating performance looks to continue," said Peter McNally, global head of analysts at Third Bridge.
Marathon Chief Financial Officer John Quaid said third quarter production was lower because of lower demand.
"We've got (turnaround) activities, as I mentioned, in the Mid-Continent and the Gulf Coast that are going to affect what we're going to be able to run," Quaid said. "But really we're going to continue to run our assets optimally to meet the demand in the market. Yes, but we will run economically."
Refiners routinely perform maintenance in the first and third quarters of the year.
It joins rivals Phillips 66 PSX.N, Valero VLO.N, and HF Sinclair DINO.N in posting lower quarterly profits, but exceeding profit estimates on higher amount of crude processed.
Marathon's refining and marketing core adjusted profit was 36.7% lower from a year ago on lower market crack spreads.
But its core adjusted profit for midstream segment jumped 5.7%, on higher rates, volumes and fuel moved through pipelines.
The company posted a profit of $4.12 per share for the three months ended June 30, higher than analysts' estimates of $3.09, according to LSEG data.
Revenue from its operations jumped to $38.36 billion, higher than expectations of $35.08 billion.
Marathon CEO Maryann Mannen said there was no truth to rumors the company was in talks about a buyout with Finnish refiner Neste Oyj NESTE.HE.
"I heard you mention that. That rumor is not factual and we are not having any conversations about a buyout with Neste," Mannen said.
Reporting by Seher Dareen in Bengaluru; Additional reporting by Erwin Seba; Editing by Arun Koyyur and Marguerita Choy
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
