ISS suggest Enhabit shareholders elect three AREX Capital nominees to board
Adds quote from report in paragraph 7, updates share price in paragraph 9, adds quote from company in paragraph 11
By Svea Herbst-Bayliss
July 11 (Reuters) -Institutional Shareholder Services (ISS) said on Thursday Enhabit EHAB.N shareholders should elect three AREX Capital Management director candidates to the nine-member board, saying the company needs more expertise in home health, hospice and public company financial reporting.
The prominent proxy advisory firm, whose recommendations often guide shareholder votes on proposed mergers and who serves on a board, said AREX made a convincing case that new directors are needed.
But the hedge fund did not persuade ISS that a majority of the two-year-old company's directors should be ousted, according to thereport reviewed by Reuters.
AREX is asking investors to replace seven directors to help reverse poor financial performance. It has also been pushing the home health and hospice provider to put itself up for a sale.
Investors will vote on July 25 unless the two sides reach an agreement before the meeting date.
"The company's significant underperformance, both from a TSR (total shareholder return) and operational standpoint, indicate that a degree of change is needed at the board level," ISS wrote.
Enhabit's stock price has tumbled nearly 60% since it was spun off of post-acute healthcare services provider Encompass Health EHC.N in July 2022. The stock climbed 2.7% to close trading at$9.48 onFriday.
ISS recommended votes for AREX candidates Gregory Sheff, who has home health operations experience, Anna-Gene O'Neal, who has hospice experience, and Mark Ohlendorf, who has public company chief financial officer experience.
ISS also wrote that a more limited number of new directors could provide "effective oversight of management without implementing drastic changes that could jeopardize what appear to be the early signs of a turnaround."
Enhabit on Friday urged stockholders to vote for all its nine nominees, adding that itdisagrees with ISS's recommendation as critical experience would be lost by replacing the directors.
"We are pleased that ISS recognizes our performance over the last two quarters and agrees with the company that
shifting course now and handing control of the board to AREX is not in the best interests of the company's stockholders," Enhabit said in a statement.AREX said it is "pleased that a leading independent proxy advisory firm has recognized the lack of home health and hospice industry expertise on Enhabit's board and validated our case for meaningful boardroom change."
AREX, which owns a 4.9% stake in Enhabit, is backing CEO Barbara Jacobsmeyer and director Barry Schochet for re-election. Schochet joined the board last year when the company reached an agreement with investors Cruiser Capital and Harbour Point Capital Management in March 2023.
AREX told Enhabit last year it wanted the company to commit to immediately start a strategic review before the end of 2023. Enhabit in May decided to continue as an independent, public company after having evaluated a range of strategic options.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss and Pratik Jain; Editing by Christian Schmollinger, Will Dunham and Arun Koyyur
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
