Investors are optimistic but wary of geopolitics, BofA says
Updates throughout
By Amanda Cooper
LONDON, July 16 (Reuters) -Expectations U.S. interest rates will fall, preventing a hard landing for the economy, has kept investors bullish, although geopolitics pose the biggest risk to that scenario, the Bank of America's global fund manager survey showed on Tuesday.
The survey polled 242 managers with $632 billion in assets under management in the week of July 5-11. It did not capture the assassination attempt on U.S. presidential candidate Donald Trump at a political rally at the weekend.
Global growth expectations dropped by the most month-on-month since March 2022, with this metric falling to -27% from -6%, the survey showed, as the number expecting a weaker U.S. economy increased sharply.
The bank said this reflected the view that interest rates are about to ease, as investors view monetary policy as at its most restrictive since the 2008 financial crisis.
"Monetary policy is too restrictive according to 39% of investors, the most restrictive since November 2008, but this in turn deepens the belief that global interest rates are set to fall over the next 12 months," the BofA survey's authors, led by investment strategist Michael Hartnett, said.
Of those polled, 68% predicted a soft landing - where growth and inflation gradually ease - as the most likely outcome for the global economy, the bank said.
"We believe 'hard landing' risks are underpriced, given the slowdown of U.S. consumer, labour market, government spending. This makes us most bullish on bonds and gold in H2’24," the BofA team said.
Politics, in the United States and elsewhere, have become stronger drivers of markets in the last month.
A snap election in France delivered a hung parliament and U.S. President Joe Biden came under pressure to step down as the Democratic party candidate, after his appearance at a televised debate with Trump triggered concern about his ability to serve another four years in office, should he win in November.
Russia's attack on Ukraine is well into its second year, while Israel's war on Gaza has stoked tensions in the Middle East and relations between China and Taiwan have become increasingly fraught.
The fund manager survey showed "geopolitical conflict" overtook "higher inflation" as the biggest tail risk for the investment outlook for the first time in six months.
Investor positions remain overweight stocks and underweight bonds. The survey also showed exposure to European Union equities fell by the most in two years.
Fund managers hold their largest underweight position in real estate investment trusts (REITs) since January 2009, while adding the first overweight in utilities, which tend to lag when interest rates are high, since February 2009.
Ownership of the "Magnificent Seven" group of the seven most valuable U.S. stocks, which includes Apple AAPL.O, Microsoft MSFT.O and Nvidia NVDA.O, was cited as the most crowded trade "by a country mile", BofA said.
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Alun John and Barbara Lewis
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
