Hungarian central bank recommends OTP take precautions, cites Russian unit
Recasts with details from central bank statement, adds response from OTP, new throughout
By Gergely Szakacs and Anna Wlodarczak-Semczuk
BUDAPEST, May 29 (Reuters) -Hungary's central bank told OTP Bank OTPB.BU on Wednesday to curb its Russian exposure further and take several precautionary measures that the Hungarian financial supervisor will monitor on an ongoing basis.
Central Europe's largest independent lender has gradually decreased its footprint in Russia since Moscow's February 2022 invasion of neighbouring Ukraine, though its exposure is still third-highest among European banks, behind Raiffeisen Bank and UniCredit, based on a tally by Morningstar DBRS.
Hungary's central bank said risks may arise regarding OTP's Russian activity and payment transactions due to Western sanctions imposed on Russia as well as differences between Russian and European Union rules on the prevention of money laundering, the financing of terrorism and compliance measures.
"The compliance department of the parent bank should draw up and continuously update a set of criteria approved by OTP Bank's top management regarding international payment transactions deemed as carrying an acceptable level of risk for the group," the central bank said.
The central bank also said OTP should wind down its corporate loan stock in Russia, keep its retail loan stock stable and reduce its stock of retail deposits.
"The measures can contribute to the banking group's continued stable, profitable and reliable operation," the central bank said. It also told OTP to draw up an action plan approved by its board of directors and report regularly on its implementation.
OTP said the fulfillment of the Hungarian central bank's recommendations would not have an impact on its group-level management expectations for 2024.
"Based on data from the first quarter of 2024, the local credit market share of the Russian subsidiary of OTP Group is only 0.14%, and its share within the entire OTP Group is 4.2%based on total assets," the bank said in a statement.
OTP says its corporate loan stock in Russia fell by 85% since the start of 2022, while the size of its Russian branch network shrank by 39%.
"OTP Group has already significantly limited its international payment services from and to Russia," it said. "As part of this, for example, it has completely cancelled its services related to customer transactions in U.S. dollars involving Russia."
Reporting by Gergely Szakacs in Budapest
Writing by Anna Wlodarczak-Semczuk
Editing by Timothy Heritage, Richard Chang and Matthew Lewis
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
