Hong Kong policy address seen pivoting from security to economic growth
Hong Kong leader John Lee to give address at 0300 GMT Wednesday
Lee says focus of address will be on economic development
Economy of financial hub has struggled to recover since COVID
By James Pomfret
HONG KONG, Oct 15 (Reuters) -Hong Kong is expected to announce measures to boost the city's economy in its annual policy address on Wednesday, including slashing liquor tariffs, as it seeks to revive the financial hub which has been struggling to recover since the pandemic.
Hong Kong's small and open economy has felt the ripple effects of a slowdown in the Chinese economy. The city's economy expanded by 3.3% in the second quarter from a year earlier, and is forecast to grow 2.5-3.5% for the year.
Although tourism numbers have rebounded since COVID, with 46 million visitors expected this year, consumption and retail spending remain sluggish, while stock listings have dried up and capital flight remains a challenge.
In February, Hong Kong's financial secretary announced new measures spanning property, tourism and financial services, noting headwinds including a complex geopolitical environment and ballooning budget deficits.
But in a meeting last month between China's top official on Hong Kong affairs, Xia Baolong and Hong Kong leader John Lee, Xia emphasised a need for further "reforms" to spur economic growth, in line with China's national strategy.
He called on the Hong Kong government to "unite and lead all sectors of society" to promote reforms, while urging businessmen to help in this drive.
One commentator in the state-run China Daily said Xia's speech suggested a need for "economic and social reforms".
Lee has said the focus this year would be on economic development and people's livelihoods. His government pushed through new national security laws in March which Lee said had improved stability.
Some countries including the U.S. have criticised Lee for leading a years-long security crackdown that has jailed opposition democrats, shutdown liberal media outlets and curbed freedoms.
Lee will deliver his policy address on Wednesday at 0300 GMT.
Local media also reported possible plans to phase out some of Hong Kong's more squalid sub-divided flats, tiny cubicles which have been criticised as below acceptable living standards. Lee is also expected to push more tourism-related initiatives.
On real estate, a key pillar of the economy, Lee is under pressure to do more to revive a market that has fallen around a fifth from its 2021 peak.
Some market players including Midland Realty's Hong Kong residential CEO Sammy Po have called for further cutting of red tape to help Chinese buyers, including younger ones on talent schemes, to transfer capital and secure mortgages.
Liquor taxes could also be slashed from the current 100% - one of the highest rates globally - to try to turn the city into a spirits trading hub in the way that it became an Asian wine trading hub after wine duties were abolished in 2008.
The move may benefit local bars and restaurants that have struggled since COVID, with many local residents now opting to travel across the northern border to the Chinese city of Shenzhen to dine more cheaply.
Retail sales were down 7.7% for the first eight months of 2024 compared with the same period a year before.
Additional reporting by Clare Jim; Editing by Lincoln Feast.
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
