H&M slumps on doubts over margin target and June sale drop
Q2 operating profit 7.1 bln SEK vs forecast 7.4 bln
Q2 net sales up 3% in local currencies
Sees drop in June sales, partly due to poor weather
Shares fall as much as 15%
Adds more quotes, updates shares
By Marie Mannes
STOCKHOLM, June 27 (Reuters) -H&M HMb.ST cast doubt over its full-year profit margin target on Thursday after missing quarterly earnings forecasts and predicting a fall in June sales, sending shares in the world's No.2 listed fashion retailer down as much as 15%.
Sales this month are likely to fall 6% in local currencies versus a year earlier, partly due to poor weather in many markets, the Swedish company said.
CEO Daniel Erver said H&M still stood by its 10% operating margin goal for 2024, but that it had got harder to reach.
"External factors that influence our purchasing costs and sales revenues, including materials and foreign currency, will have a more negative impact than we expected in the second half," he said.
The group said it would need stronger sales growth in the two remaining quarters to hit the margin target, which it aims to achieve by offering more discounts.
H&M offered fewer discounts in June, which was a positive sign for the long run but had a negative impact for the month, Erver told analysts and reporters.
H&M has often fallen short of Zara owner Inditex ITX.MC, while China-founded fast-fashion group Shein is expanding rapidly in Europe and plans a London stock market listing.
The Swedish group has been squeezed between the rock-bottom prices of Shein and Inditex's higher-end fashions aimed at more upmarket customers.
That has left it struggling to raise prices, with its core of cost-conscious shoppers reluctant to spend as inflation ate into purchasing power.
Analysts are likely to cut their full-year estimates for H&M's earnings per share by 1-2% based on Thursday's update, brokers DNB Markets said in a note to clients.
H&M shares fell as much as 15% and were down 11.7 at 1210 GMT, on track for their biggest single-day drop since 2001 and the worst performance in the pan-European STOXX 600 .STOXX index.
The stock is up 9% in the last 12 months, significantly lagging Inditex's 35% rise.
In an interview, Erver told Reuters he expected the third quarter to pick up from a poor June as the weather has improved.
Both spring and summer collections had been received well, he added.
"We nailed the sweet spot on combining ... different components, and we see the customer response has been tremendous. We are more confident about the rest of the quarter than what we have seen in the first month," Erver said.
H&M's net sales in March-May, the second quarter of its fiscal year, rose 3% in local currencies versus a year earlier.
Operating profit was 7.1 billion Swedish crowns ($672.5 million), up from 4.74 billion a year earlier but below a mean forecast of 7.37 billion in an LSEG poll of analysts.
($1 = 10.5564 Swedish crowns)
H&M PE ratio vs Inditex https://tmsnrt.rs/4cykol7
H&M has lagged rival Inditex https://tmsnrt.rs/4eFYFsI
Reporting by Marie Mannes; Editing by Terje Solsvik and Mark Potter
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
