Gold rises with US rate cut optimism, close to record high
US retail sales data due at 1230 GMT
Gold ETFs saw inflows last week - WGC
Updates graphic and prices as of 1207 GMT
By Polina Devitt
LONDON, July 16 (Reuters) -Gold prices rose on Tuesday as comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell bolstered the case for a September rate cut, while investors awaited more U.S. economic data for further monetary policy cues.
Spot gold XAU= gained 0.8% to $2,440.29 per ounce by 1207 GMT. The bullion hovers only slightly below the record high of $2,449.89 hit on May 20.
Powell said on Monday the three U.S. inflation readings over the second quarter of this year "add somewhat to confidence" that the pace of price increases is returning to the Fed's target in a sustainable fashion. Investors were awaiting U.S. retail sales data due at 1230 GMT on Tuesday for further direction.
Gold hit multiple new highs in April and May and then retreated in June when U.S. interest rate cut forecasts were pushed out, and physical demand started to soften in response to the high prices. In July, greater optimism for a September rate cut has driven the non-yielding bullion higher again.
"The uncertainty around the prolonged waiting pattern for U.S. interest rate cuts could drive a soft third quarter for the metal before a rally gathers pace to drive gold to a fresh new high," said Nitesh Shah, commodity strategist at WisdomTree.
WisdomTree models indicate that gold was overvalued by 7% at the end of June, suggesting that most of that will be returned in the current quarter.
Purchases by central banks, a crucial category of demand, have been cooling over the last few months with the lack of buying by the Chinese central bank being the main driver.
However, with the expected nearing of rate cuts, global physically backed gold exchange-traded funds (ETFs), another crucial category of demand, started purchases again after several years of outflows.
Gold ETFs, storing bullion for investors, saw inflows last week of $0.5 billion, or 7.6 metric tons, according to the World Gold Council.
Among other metals, spot silver XAG= fell 0.7% to $30.78 per ounce, platinum XPT= lost 0.2% to $993.10 and palladium XPD= was down 0.7% at $943.19.
Spot gold price vs RSI July 16 2024 https://tmsnrt.rs/3S7wmtD
Reporting by Polina Devitt in London; additional reporting by Ashitha Shivaprasad in Bengaluru; Editing by Tasim Zahid and Krishna Chandra Eluri
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
