Glencore has ceased to stockpile battery material cobalt
Adds detail, background
By Pratima Desai and Felix Njini
LONDON, Aug 7 (Reuters) -Glencore GLEN.L has stopped stockpiling electric vehicle battery material cobalt, its CEO Gary Nagle said on Wednesday, adding though that the market was likely to remain in surplus for another 18 to 20 months.
In August last year, the London-listed miner said it had stockpiled cobalt in the first half of 2023, cutting supplies to the market to support prices of the metal.
Glencore did not say at the time how many tons cobalt it had stockpiled and on Wednesday Nagle declined to comment on the current level of those stocks.
Large surpluses of cobalt created by accelerating production of the metal over the last year in top producer Democratic Republic (DRC) of Congo have pushed cobalt prices COB-CATH-LON, OCBc1 to around $12 a lb, the lowest since 2016.
"Our best guess now is it will probably take 18 to 24 months to work through this surplus," Nagle said at a briefing, adding that demand from the aerospace and defense industries was strong.
"We're not really stockpiling anymore, in fact we've actually sold down a bit of our stocks."
China's CMOC Group 603993.SS is ramping up cobalt production at its mines in Congo where it forecasts output to reach about 100,000 tons by 2028.
According to Darton Commodities, Congo produced 77% of global cobalt supplies or more than 170,000 tons last year.
The cobalt market could see be remain in surplus by about 28,000 tons and 24,000 metric tons this year and in 2025 respectively, according to Macquarie.
"We should look at this as a short-term mismatch rather than a structural change in the market," Nagle said. "There isn't another big copper cobalt mine coming on ... It does give the market a chance to rebalance."
However, cobalt prices are unlikely to return to heady heights of 2018 and 2022 as demand from the electric vehicle sector is likely to keep sliding due to new battery technologies that exclude cobalt.
Reporting by Pratima Desai and Felix Njini; editing by David Evans
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
