FX options double the risk premium for GBP/USD downside
June 18 (Reuters) -Risk reversals are an FX option strategy to capture FX volatility in a particular direction and those in GBP/USD have seen their downside over upside strike premiums double over recent sessions.
Volatility is an unknown yet key parameter of an FX option premium so dealers use implied volatility as a substitute. If realised volatility is high or expected to increase, then implied volatility will reflect that and vice versa.
Risk reversals show which FX direction is likely to generate the most volatility and charge an implied volatility for strikes in that direction versus the other, albeit the same distance from the FX spot. The benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversal has seen its implied volatility premium for GBP puts over GBP calls, strikes below the current GBP/USD spot versus those above, double to 0.85 in the last week. This downside over upside strike implied volatility premium has increased across other expiry dates, too.
This price action reflects a market increasingly cautious about a potential drop in GBP/USD and a corresponding rise in implied and realised volatility.
The last time the 1-month expiry 25 delta GBP/USD risk reversals had such a high GBP put over call implied volatility premium was in mid-April 2024. At that time, the premium rose from 0.45 to 1.1, driven by a significant drop in GBP/USD from 1.2700 to 1.2299 following a strong U.S. CPI report on April 10, which bolstered the USD across the board.
For more click on FXBUZ
GBP/USD 1-month expiry 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4csuJOH
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
