French election scenarios
STOXX 600 up 0.3%
French stocks underperform
Eyes on PCE
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FRENCH ELECTION SCENARIOS
Analysts at Citi have crunched the numbers to assess the potential equity market impact from various election scenarios, concluding that markets may be overly optimistic about the election, despite the underperformance since June 9.
France's CAC 40 has fallen 6.2% since Macron called the election, underperforming the STOXX 600, which is down 1.8%.
Citi outlines three potential scenarios:
1/ "Benign" outcome - centrist coalition or constrained right-wing and assigns a 20% probability
2/ "Gridlock" - where fiscal risks persist (40% probability)
3/ "Extremes" - Right- or left-wing majority (40% probability)
"We find that French equities (currently ~13.5x fwd PE) are pricing in a relatively market-friendly election outcome, somewhere between our “benign” and “gridlock” scenarios," Citi said in a note on Thursday.
"A “benign” outcome could see French equities re-rate up to 5%, “gridlock” could see a 5-10% de-rating, and “extremes” could lead to a 10-20% de-rating."
Further complicating matters could be if Macron were to resign, which would likely "be market unfriendly", Citi says.
Citi's expectations for markets in the various scenarios are laid out below:
“Reprinted with permission of Citi Research. Not to be reproduced.”
(Samuel Indyk)
*****
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
STOXX 600 UP, CAC 40 DROPS BEFORE ELECTION CLICK HERE
EUROPEAN EQUITY FUTURES HIGHER CLICK HERE
ALL ROADS LEAD TO THE DOLLAR CLICK HERE
Inflation in Tokyo accelerates https://reut.rs/3xsJCC6
CAC vs STOXX https://tmsnrt.rs/3VZd8J1
European shares mixed, France underperforms https://reut.rs/3W2oFHB
Citi market scenarios https://tmsnrt.rs/3XJvQps
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
